價值億元的問題

　　這個值億元問題不是六合彩，而是怎樣看港股後市。

　　昨日港股升逾500點，是回升還是反彈？如是反彈，要趁高鬆綁，如是回升，則要見高仍追，你信是反彈還是回升？

　　以波浪理論看，這次仍只是個反彈，除非恒指周線圖上，能確切企穩於19905上。

　　由18278開始的4浪（c）若果等於4浪（a）的長度，見頂目標為19514，與2月22日的最高位19524只相差10個指數點；恒指除了未能挑戰20天保力加通道上限線阻力之外，昨日亦曾以陰燭重返中軸線及10天平均線支持區19100-19145之下低收，表示反彈浪可能已經在19524結束，2月26日的大幅回升可能只是反彈罷了。

本輪升浪未必是反彈

　　假如整組由18524開始的不規則形4浪已經在19524結束的話，則現時就是5浪下跌的開端，若等於1浪長度，初步下試目標17111。

　　或者，整組4浪假如並非以不規則形反彈，則可能以「順勢三角形」方式橫行整固，現時的4浪（d）若為4浪（b）長度的0.618或0.764倍，見底目標18602或18384。

　　倘若保持在4浪（b）底部18278之上，其後將以4浪（e）姿態作最後的反彈，並在19524或以下的水平見頂。之後才展開凌厲的5浪急挫。

　　從周線圖看，恒指較早前持續跌穿20星期保力加通道下限線低收，令通道波幅擴大，反映恒指正處於中期下跌趨勢市。在恒指確切上破10星期平均線阻力19905高收之前，大跌小反彈的形勢將維持不變。

　　昨日恒指雖收於20003上，但仍只是一日，不是三周。

　　但如從指數及上升股數看，則這輪升浪，未必是反彈，昨日收盤，滬指報2849.68點，漲4.26％，成交2,593.2億元，深成指報9766.37點，漲4.77％，成交3541.7億元，創業板指報2017.6，漲4.27％，成交875.1億元，兩市214隻非ST股漲停，2股跌停，僅9股下跌，共計成交6,134.9億元，周二全天成交4,625.72億元。昨日A股漲停股票有214隻，跌停的只2隻，而漲停之勢是於昨午見蔓延開來的。

　　支持昨日A股升勢的，《金融界》網站謂有十個利好，下列其詳：

　　1.兩融政策將大面積調整，國泰君安率先上調折算率，管理層再度給股市加槓桿；

　　2.瀋陽雖然緊急叫停「零首付」政策，但對火爆的樓市仍構成重大刺激，地產股掀漲停潮；

　　3.降準利好開始顯現，賺錢效應刺激資金再度流入股市；

　　4.外國集體向好：美股大漲，歐股創10月來最長連漲，美油收創兩個月新高，金價收跌0.3％，日本股市大漲逾4％；

　　5.德拉吉稱歐央行下周將重估刺激計劃，全球市場或將繼續大放水；

　　6.社科院金融所尹中立表示，中國還不具備實施註冊制的條件，市場的擔憂情緒得到緩解；

　　7.融資餘額跌破8,500億，釋放出見底訊號；

　　8.王亞偉帶頭，多家私募發新產品入場抄底，主力資金進場訊號明顯；

　　9.「兩會」今日開幕，預期將有利好公布；

　　10.技術上看，昨天釋放降準利好後，利用「老鄉別走」的心理，盤中完成大洗盤，浮籌清洗較為徹底！

短期利好難言大勢好轉

　　這十個利好，都是新湧現出來的，完全蓋過了之前的悲觀情緒，此中包括：內銀的呆壞帳、公司盈利欠佳，中國PMI仍然低迷等等，似乎上述的十大利好有點：只聞新人笑，那見舊人哭的境況。

　　央行降準，處理呆壞帳問題，可以紓緩金融市場的壓力，但增加不了公司的盈利力，周線圖上，保力加通道中軸是在21026，理論上，是要企穩於該位，才可謂甩難。

　　在此水平買不買貨？一如昨文所述，筆者教傾向看野村分析，可升至四月，之後就真要兩睇了。