2019-08-15
中央將全面主導香港長線經濟發展及規劃
筆者在過去數月心情沉重,期間多次接受央視、新華社、海外及本地媒體的訪問,談到香港的未來發展。始終在回歸後,香港的角色已生變化,銳變為中國的國際城市,機遇遍遍。當然,筆者希望指出,機遇雖多,但香港已經不能再以舊思維及舊模式運作,香港需要在一國兩制下全面與國家接軌及融合,在過程中保留優勢,並發展出新的優勢。
殘酷的是,在國家急速發展的同時,香港的既有優勢急速消磨,新優勢卻無法跟上。故此,近年,國家加快介入香港的經濟建設,務求保留香港既有的優勢。可惜的是,社會上缺乏互信,杯弓蛇影疑幻疑真。香港在經濟上已經依靠內地,回歸前的境况已經不復再,已成過去。香港的經濟發展已經去到另一個臨界點,何去何從已經不由特區政府决定,國家需要從全球布局及國家布局的角度,為香港思考及部署。在回歸後的頭22年,香港很多優勢都不能把握,很多事情處於半桶水境况,雷聲大雨點小。香港經濟由私營企業主導,根本不需要跟隨政府的方向,一切以短線利益及利潤為主,沒有考慮到長線發展及規劃。筆者認為2047年餘下的不到28年,香港的發展將朝此角度出發,國家及政府的參與將大大加強參與香港的經濟發展。
目前,香港政經趨勢亦甚為嚴峻,不少投資者部署將資金轉移至其他市場,以作避險安排。家和萬事興,社會財富建設需時,若要毀滅,轉眼間便可以,希望社會矛盾能早日和解,在新的起點重新出發。
與此同時,投資者亦在等待一個新的起步點,當中人民幣匯率亦為重要考慮因素,長遠而言,港元聯繫匯率將解體,與人民幣掛勾將為長遠目標。故此,人民幣匯率為投資市場密切關注的焦點,短線匯率雖不影響港元,隨著人民幣月初貶值持續,筆者估計人民幣出現斷崖式貶值的機會較低,綜合考慮關稅對沖的需求以及技術線分析,7.2至7.3有可能會是下一個心理關口。人行近日多次重申國家有經驗、有信心、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。與此同時,聯儲局已啓動十年來首次减息,預計在年底前仍將减息1至2次,美元存在弱化的情況。
匯率及外匯儲備是否一定要保?一切均視乎國家及經濟的需要。在2017年1月,國家外匯儲備在時隔6年後,再跌破3萬億美元水平時,人行回應稱外匯儲備為連續變量,上下波動正常,不應過於看重所謂的整數窗口。目前,內地外匯儲備規模仍屬環球最高水平。此外,作為內地政策主基調,人行前任行長和現任行長在人民幣破七前,均表態人民幣匯率沒有必要守七。
針對內地貨幣政策,「資本自由流動」、「貨幣政策獨立性」以及「匯率穩定」三者並非並行,中央政府亦無追求這三者並行。特別是,內地資本沒有完全自由流動,仍屬有管理的浮動匯率制度。在這背景下,筆者認為內地貨幣將持續寬鬆,降準減息仍在議程上。當然,在有必要的一刻,筆者認為非對稱減息亦有可能。
香港人需要緊密關注國家的發展,尤其是人民幣長遠而言將成為香港的主導貨幣。
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