2010-12-01
熱錢下廣東
《熱錢推高成本、珠三角部分企業瀕臨倒閉》的確是一個值得關注的問題，從10月份到11月初，內地A股市場強勢上揚，筆者認爲這與資金推動有關。按數據顯示，9月和10月流入A股市場的熱錢大約為2000億美元，相當於1.3萬億元人民幣。最近更有分析指囤兵在香港的熱錢達到10萬億港元，準備暗度陳倉，狙擊內地資本市場。對内地而言，隱藏在香港的熱錢的確是一個「計時炸彈」，中央確有防熱錢流入的理由。
參考近期的研究報告，熱錢大約六成進了商品市場，三成左右進了股市。熱錢的湧入，早前讓一些生產物料的價格出現了大幅上漲，以棉花為例，在熱錢的炒作下，就曾出現大幅上漲。從8月初到11月初，短短的三個月棉花價格翻了一番，雖然目前棉花的價格已經出現大幅下調，但棉價的漲勢，大幅推高了一些生產企業的成本，在高成本的壓力下，珠三角一些相關企業已經瀕臨倒閉。
棉花炒起來了，棉線炒起來了，導致布料漲價。珠三角的工廠，在過去是接來料加工的單，出口加工價格沒提高。原材料漲價，但商品的價格沒提高，不少工廠不得不停工。以棉花作為原料的生產企業，大部分處於虧損狀態，甚至有些已經面臨倒閉。
今年中國交易會裏，有不少工廠是有訂單不敢接，就原因在於原材料上漲幅度過快，國際市場價格又沒有相應提升。有訂單不接，證明了炒作行爲已經影響到內地產業的發展。在珠三角，不僅僅是棉花漲價對棉製品生產企業帶來影響，同樣，熱錢炒作下產生的骨牌效應，也伸延到食品生產和加工企業。
食品企業也因原材料問題，不少被迫停工不敢接單，因為豆、油、糖全部漲價，食品對外出口價格又沒有相應提高，所以無法生產。早前的炒作幾乎涉及各行各業的所有產品。
近幾個月，凡是熱錢能涉足的行業，其產品都捲入炒作的範圍。在熱錢炒作下，如果這種局面不能很快得到遏制，將對內地的實體經濟產業鏈產生不小的影響。
涉及炒作的囤積行爲，由於沒有投進生產，泡沫一旦爆破，這些原材料重新流進市場，一下子市場就變得原材料供大於求，消化不了。屆時，原材料的生產商和服務商都可能會破產。因此，炒作行爲對整個產業有很大的影響。
熱錢話題在香港也引起激烈的辯論。這是一個尷尬的議題，但是究竟錢是從哪裏來呢？沒有人有答案。
《熱錢推高成本、珠三角部分企業瀕臨倒閉》這議題對廣東省企業特別重要。要阻擋熱錢流入内地，香港能做的不多。但是在養好底子方面，香港在某程度上可以對廣東省企業幫得上忙。香港是可減輕熱錢帶來的衝擊。
其實，進入內地的錢並不一定是熱錢，我們不應害怕，若能善用資金，可協助企業發展。在廣東省製造業升級轉型、發展服務業的過程中,香港更可配合國家發展的方向,提供較成熟的金融服務,藉此協助內地由製造業大國蛻變為強國,並使產業鏈由集中中游勞動密集部分，向上游和下游較高附加值部分延伸。
香港未來的人民幣離岸業務還是會有很大的發展，內地也將會擴大跨境貿易結算企業名單。香港作為國際的金融中心,除了提供各類金融服務,逐步發展成為投資內地概念的主要平台,並成為內地首要的境外融資中心、離岸人民幣業務中心、資產管理中心,及人民幣國際化的試點外,還可以與分享企業分享經驗和人才。
當然有人說遠水不能救近火，但是在對抗熱錢衝擊的同時，也應該養好我們企業的底子，這兩方面是沒有衝突的。
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