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24/01/2013

貨幣戰爭下的香港樓市

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  • 汪敦敬

    汪敦敬

    汪敦敬先生從事地產代理業30年以上,創辦祥益地產,認為中小企不要模仿大公司的經營方針,應發展屬於自己獨有的策略去開發藍海市場。

    撰寫樓市評論文章20多年,於2009年金融海嘯後認為市場會出現新的秩序及邏輯,主力撰寫有關新常態(new normal)文章,更強調在機會成本的法則下「買不買樓也充滿風險」甚至「不買樓的風險更大」!

    近年汪氏提倡「平民財技」,認為在波譎雲詭的世道中一般市民也應該講究理財的技術,故撰寫普羅大眾也能掌握的財技分享。

    汪敦敬經營企業的格言是「上善若水」,認為營商要「追求增值不求奪財」,祥益地產高度參與社區公益及慈善活動,融為一體!


    樓市點評

    本欄隔周更新

  童年時已聽過一個說法,就是如果第三次世界大戰爆發的話,第四次世界大戰就要用石頭去打仗了。結果,在越戰結束後不久,這世界已發生了另一場戰爭,戰爭的武器是用貨幣取代了槍炮,而禍及和被傷害的人卻比兩次世界大戰的更多更廣!

 

  美元被稱為美金,因為強勢得到了人們的信任。1973年,35美元可以隨時兌換一安士黃金,美國當時是最多黃金儲備的強國!美元成為了國際貨幣,令其貨幣市場大了,即有更多的人願意兌換美鈔,這需求帶來的『值』令美國無(金)本可生利,於是,美國在70年代取消了「金本位」,美元不再與合適比率的黃金掛鈎。之後,美國便不斷地印銀紙,在取得全世界人民信任後加印銀紙,其實是不道德的,有人認為是經濟侵略!美國透過發鈔將財富增加,也透過發債等手段將實質財富收回來,我們戶口的儲蓄便因此隨美元貶值,而戶口中的『值』就去到了美國佬的口袋裏。

 

  美元價值愈來愈發水,但是為何環球各國包括香港,仍然甘心和美元掛鈎!?因為各國已經泥足深陷,跟隨了美國的音樂舞動,每次國際上有動亂,美元就會升!可笑地是,美元在虛假的世界中仍然是相對較穩定的貨幣!所以美國要當世界警察,因為可以管理、掌握、甚至製造「亂」,世界愈亂對美國愈有利!

 

  當年美蘇兩國長期冷戰,最後蘇聯也敗在經濟上,其實是敗在貨幣上,美國利用印貨幣無中生有的吸金力量,所以比蘇聯有更長更韌的財力去消耗!

 

  歐美對我們的「國民教育」才是真正洗了我們腦!我們迷信了美國經濟數十年,擁抱著的原來只是一堆泡沫!為何在量化貨幣下仍有人期望樓價會下跌?仍有人相信美國會突然復甦及大幅加息?自少的洗腦已令香港人對美歐經濟產生了愚忠和盲目崇拜。

 

  說盲目愚忠可能日本更甚,日本在八十年代經濟崛起,開始挑戰美國的貨幣實力,於是衍生了「廣場條約」,令日元即時急升,日本失去了貨幣的自主下,經濟便拾級而下,一蹶不振!

 

  黃金由73年的35美元一安士去到近期的1700美元左右,美元是否在這數十年印多了48倍?這邏輯下,資產價格應該長期會不斷上升,那為何會有97的樓價下跌?有一個更可怕的聯想,97的金融風暴前十數年,歐美引入大量的槓桿借貸概念到東南亞!到了97年,這泡沫再由美國人去引爆,加上之後美元上升,與美元掛鈎的港元也上升,引起了樓價下調的壓力,多個環節都是美國製造的,這令人覺得有人在通脹的大趨勢下製造了一次通縮,通縮的好處除了令發展中的東南亞各國進程受阻外,也令印銀紙得到更長更闊的空間。

 

  中國是一個不追隨美國跳舞的國家,以宏觀調控為市場規劃的主流方法,宏調的好處是在泡沫爆破前就調整,亦可在調整後提早起步,這樣縮短調整週期,令社會的新陳代謝加快,這方式多年來受到不少質疑的,但是到了今日,正因為其沒有追隨美國的步伐及節奏的關係,反而近年是深受國際認同!

 

  筆者一直覺得香港是中美的金融戰爭中扮演一個很重要的角色,包括香港聯繫匯率也貢獻了國家不少優勢。

 

  而中國現在也正享受著大國貨幣外溢的好處,即是說,中國的財富流出國外,反而令到中國可發行更多貨幣之餘,國內不會承受過多的通脹副作用,中國可行駛的『值』就可因此而增加了。

 

  中國近年更用資金池概念將資金封印在政府及銀行,包括香港的額外印花稅,筆者覺得這其實也是一個資金池概念,但池始終會有裝滿的一日,到池中水足夠後,可能就是現今滯脹行到最後階段經濟崩潰之時,亦是資金池重新放水之日。以現在情況來看,我認為中國必與香港聯手,在股票市場重整新秩序!中國從此成為國際金融市場的霸主,但是這亦可能是香港樓市減壓之時或者是下跌之期,這一天最快可在未來一年內發生,當股票市場有秩序令人可以連續獲利後,地產資金便會大量流走,這世界其實沒有無風險的投資的!

 

 

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