01/09/2021
追恒指新貴是接火棒?
恒指服務公司於今年初公布,將大幅改革恒生指數,其中一項改革是大幅增加恒生指數成分股的數目,由當時的52隻,增至終極的100隻。而初步目標是明年底時增至80隻。也因此,由今年第二季起的檢討,每次都會有新貴加入。
但恒指服務公司此舉卻惹來批評,認為可能是為加而加,從而犧牲了股份的質素,尤其是當中獲得納入的科技股,因為有些仍然是介乎賺錢與蝕錢之間,例如美團(03690-W),本來她已經開始賺錢,但由於要把所賺的錢投入新業務,以搶佔市場,令到「染藍」後的業績再度「染紅」。
還有的是,不少科技股在納入之前,股價已經升了一大截,適逢今年中的監管風暴,股價便從高位大幅滑落。曾幾何時,能夠躋身恒指成分股的公司,都是業績和股價的保證(業績和股價都不應該大上大落),但如今卻跟一些「炒股」無異,令投資者無所適從。
我的姊妹Miranda對於這個現象深感不安,因為她在年初當阿里健康(00241)、龍湖地產(00960)和海底撈(06862)獲納入恒指成分股後,曾經趁調整追入了。
誰不知,這個不是調整,而是大跌,令她損失不少。當她聽到第三季又會納入3隻新貴,包括信義玻璃(00868)、李寧(02331)和招商銀行(03968)之後,就WhatsApp問我,這次是否不應該再追,因為該3隻股票,今年以來已經升了不少,現在入市隨時接火棒。
我早幾個月前曾上網做過功課,當時的結論是,今年以來的恒指新貴,無論股價和業績確實比之前參差,但也不致於全無投資價值。既然Miranda再問我這個問題,我便再上網查看最新的情況。
去年至今(不計前周公布的3隻),共有12隻恒指新貴,剛好每次都是3隻,其實,以納入至今計,也不是隻隻都跌。最差的一批正正就是3月份納入的3隻,即是Miranda中伏的那次,該3隻新貴包括:阿里健康、龍湖地產和海底撈。
該3股無論以納入後,或年初至今計,股價都大跌三成至四成多不等,令人特別失望。但6月份納入的3隻新貴,也不是太差,其中信義光能(00968)和比亞迪(01211)在納入後仍錄得三成多至四成多的升幅(見附表)。
以12隻新貴的整體表現來看,當中的藥明生物(02269)和安踏體育(02020)持續造好,無論以納入後計,或年初至今計,仍然錄得高雙位數升幅。
至於剛獲得納入的3隻新貴,無可否認,今年以來的股價已經升了一大截,但值得留意的是,該3隻新貴都不是科技股(市場估計,由於科技股的前景不明朗,所以恒指服務公司暫時放慢納入科技股,因為本來京東(09618)是其中一隻熱門的候選股),而且業績表現十分好,因此,納入之後也未必會大幅走樣的。
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
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