09/03/2016
阿爺的供給側改革
姊妹們,每年3月第一個星期日都是內地召開全國人大會議的日子,適逢內地經濟滑坡,今年大家都關注中央政府到底會採取甚麼策略來刺激經濟。
誰不知,大家聽不到有甚麼刺激經濟方案,只聽到一個怪怪的名詞,叫「供給側改革」,我的姊妹Nancy被這個名詞搞得糊塗了,她給我WhatsApp,問我到底阿爺的葫蘆裡賣甚麼藥?
「到底甚麼是『供給側改革』?」Nancy直接地問。
「這個叫法是去年11月,國家主席習近平在中央財經領導小組會議上首次提出的。對香港人來說,這個叫法是有點怪的,但如果妳懂普通話,妳就會較易明白。如果我用英文表達,更是一看就明!」
「是嗎?到底甚麼一回事?」Nancy心急地追問。
「其實,『供給側』的英文,可以稱為Supply Side,習主席的意思是說,當經濟下滑的時候,不一定要從Demand Side去改善經濟,也可以從供應方面入手!」
「哦,妳這樣說就容易明白了!但甚麼是從供應方面入手,甚麼是從需求方面入手?」Nancy的反應很快。
「這很簡單,金融海嘯後,內地推出了4萬億元人民幣的刺激經濟方案,目的就是想藉著刺激需求去振興經濟,但效益成疑(部分可能未必真正落實到經濟層面,而是給貪官貪去了)。而事實上,刺激經濟也不一定是從需求的方向入手,內地的情況尤其如此!」
「再解釋給我聽吧!」Nancy似乎愈來愈好學。
「妳知道嗎,過去中國的經濟增長,很大程度是靠固定資產投資!」
「固定資產投資?」Nancy不太肯定固定資產投資的概念。
「固定資產投資是指資金投放於一些生產設施,例如廠房和大型設備。妳可以想像,中央政府下達了增長的指標,各地政府最快達標的,當然是興建這些大型項目了,因為做幾個這類的項目,基本上就可以達標了。」
「哦,我想起了,新聞報導經常說,內地很多行業都面對產能過剩,是不是妳說的情況呢!」
「正是呀!內地有好幾個行業過去盲目地投資,興建了很多生產設施,例如煤炭、機電、水泥,甚至房地產等等也是。所以,自從習李上場後,他們開始將改革重點轉移到供應層面的結構性改革,聽得最多的就是去庫存,去槓桿等等提法,而且,重點是改善供應層面的質素,這就是『供給側改革』的意思了!」
「那麼,『供給側改革』收效嗎?」(待續)
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
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