4月30日，據說是巴菲特可能最後一次參加的巴郡公司股東大會召開，吸引全球5萬名投資者前往「朝聖」，其中包括3000名中國投資者。中國人為甚麼對巴菲特如此狂熱？這位「股神」的投資秘訣到底是甚麼？以下內容摘自《郎咸平說：誰都逃不掉的金融危機》。

 

一、中國人的熱情讓巴菲特感到驚訝

 

　　有一個人時下人氣非常旺，炙手可熱。他是一個美國人，喜歡熊市和爆米花，在2008年金融危機當中，美國五大投行潰敗的時候，他斥資50億美元投資高盛。後來，他又用18億港元買下了中國內地的比亞迪10%的股權。說到這裏，相信大家已經確認他是誰了。他就是2008年美國總統的兩大候選人奧巴馬和麥凱恩一致看好的、公認的美國財長的最佳候選人，人送雅號「股神」——巴菲特。巴菲特這個名字相信對很多股民來說，都是如雷貫耳的。他的傳記《滾雪球》現在也已經登上了非人物傳記小說這樣一個文學作品的榜首，可見大家對於巴菲特很好奇。

 

　　而且巴菲特很有意思，他每年搞一次午餐會，然後招標，誰出的價錢最高，就跟誰吃飯。你知道這三年來，哪一個國家的人中標次數最多嗎？是我們中國人。2006年步步高的創辦人段永平以62萬美元中標；2007年是美國人；2008年6月27日，香港「赤子之心中國成長投資基金」創辦人趙丹陽以211萬美元天價中標。

 

　　巴菲特很激動，他在2008年7月2日表示，他對於趙丹陽高價得標與他共進午餐感到極其驚訝。我想巴菲特一定在想這人是不是瘋了，只不過是吃個飯，神經不正常。我想他應該是這麼看中國人的，三年來中國人兩次出到最高價，他覺得不可思議。但是他又聲明，他是要午睡的，午餐時間還是三小時，不會因為價格提高而延長午餐時間。但是我相信他對中國人連續得標是會有想法的。

 

　　為甚麼都是中國人呢？並不是因為我們經濟發展快，而是一種民族心理的問題，出風頭，或者是浮躁的心態。為了見一個人花211萬美元，我感到不可思議。而且巴菲特沉悶得很，不知道能跟他談甚麼。因為他的投資策略很簡單，我幾分鐘就講完了。他吃飯的時候是不會說這些的，他一定是談談家常，談談子女，談談天氣，談談美國的政策，他不會告訴你他的生財之道。

 

二、巴菲特懂的，只要念過MBA的人都懂

 

　　巴菲特曾經說過兩段話，或許可以讓我們更清楚地看懂他的投資理念。

 

　　第一段，巴菲特說，我們不想以最便宜的價格買最糟糕的傢俱，我們要的是按合理的價格買最好的傢俱。

 

　　甚麼叫做最好的傢俱？傳統行業就是最好的傢俱。甚麼叫做合理的價格？就是這個價格一定要低於它的真實價值，這才叫合理的價格，超過真實價值就是不合理的價格，巴菲特就不會買。

 

　　我們不想以便宜的價格去買糟糕的傢俱，就是說巴菲特不會買IT、對沖基金這種新型金融工具，他不玩的。他認為這是糟糕的，實際上他是對的，IT的泡沫破滅了，投資銀行的財富神話破滅了，對沖基金的神話也破滅了。你可能會說，巴菲特最近不是斥資50億美元投資高盛嗎？那是因為高盛轉成傳統的商業銀行後，他才買的，也就是說，從糟糕的傢俱變成了他認為合理的傢俱。巴菲特所謂的糟糕不是壞的意思，而是概念太新、太不穩定，他沒有把握，這叫做糟糕。

 

　　第二段，巴菲特說，如果你不願意擁有一家公司的股票10年，就不要考慮擁有它10分鐘。時間是傑出企業的朋友，平庸企業的敵人。

 

　　我們常說，一個長期投資者，他會花很多時間對這家公司做跟蹤研究，只要跟蹤之後，他就會一生一世盯上這家公司了，不離不棄。你看巴菲特盯可口可樂，盯了這麼久，夜以繼日，任勞任怨，無怨無悔，終於給他逮到一個機會，買了。

 

　　巴菲特在金融危機期間買了很多股票，包括美林銀行、通用電氣，還有高盛，甚至還有日本的一家公共汽車製造商的股票，還有另外一家能源公司的股票，這些都是傳統公司。巴菲特為甚麼在這個時候買入呢？因為他判定股價已經跌得差不多了，所以他才會買。至於是不是真的跌得差不多了，我心裏沒譜，我相信巴菲特心裏其實也沒譜。他是賭股價短期下跌一定會回升，如果不回升怎麼辦？巴菲特說了一句話：1932年7月8日，道瓊斯指數創了新低，但是到了第二年3月，羅斯福就任美國總統之後，道瓊斯指數馬上上漲30%。而且縱觀20世紀，雖然美國經歷過兩次世界大戰、經濟大蕭條、多次金融崩潰，但是道瓊斯指數由最初的66點攀升到11497點。甚麼是道瓊斯指數？道瓊斯指數所涵蓋的都是傳統行業，包括銀行，包括可口可樂，包括通用電氣，等等。巴菲特買的就是以道瓊斯指數為主的傳統行業。他篤信，長期之下，道瓊斯指數一定是向上走，目前碰到經濟衰退，所以暫時下跌，現在進場正是好時機，將來一定會回升。即使是在1929年之後的1932年，道瓊斯指數跌到最低點時，巴菲特仍然堅信會回升。因此他認為，股票市場會在幾個月之後復甦。

 

三、為甚麼美國民眾痛恨大資本，卻不痛恨巴菲特

 

　　另外，大家目前好奇的話題還有一個，就是2008年美國大選，兩位總統候選人都看好巴菲特，這是為甚麼？他們的原話是這麼說的。麥凱恩說，他心目中的財政部長能激發民眾的信任和信心。再看看奧巴馬怎麼說？奧巴馬說，經濟的重點，在於提高中產階級的生活水準，而不是幫助富人階層。巴菲特似乎正好符合這兩種提法。

 

　　請大家想一想，麥凱恩所謂的信任和信心從何而來？奧巴馬所謂不幫助富人階層，而幫助中產階級這個概念又是從哪裏來的？我在上一講中曾經談到過這個話題，美國小布殊總統在2001年提出減免遺產稅。這對像巴菲特這樣的人來說應該是有利的，他可以把他的遺產原封不動地留給他的子女了，可是他卻站出來反對。巴菲特說政府這種做法是一個可怕的錯誤。就好比挑選2000年奧運會金牌得主的兒子去參加2020年的奧運會一樣，這種家族傳承是他不能接受的，他認為取消遺產稅將使他的孩子不勞而獲，使富人永遠富有，窮人永遠貧窮，有悖於社會公平。這就是信心的來源。他又說他2006年賺了4600萬美元，只繳了17%的稅，而他的秘書只賺6萬美元，卻繳了30%的稅，他說這是不公平的。他的秘書是中產階級，而他是富人階層。所以你看，他反對取消遺產稅的做法，符合了麥凱恩所謂的信任和信心。而他對秘書的同情，對中產階級的同情，也符合了奧巴馬的經濟政策，不是幫助富人而是要幫助中產階級。我相信這一點會讓美國人感動，而這也正是奧巴馬和麥凱恩看好巴菲特的最重要的原因。

 

　　一個擁有這麼多財富的人，有這樣的覺悟是很不容易的。而且，巴菲特對於弱勢群體的關懷，是發自內心的，不是作秀。比如說我們很多人可能會在發生地震災害的時候捐點錢，巴菲特不是這樣的，他隨時隨地在捐錢。我特意收集了一些數據，看看巴菲特是怎麼捐錢的。他把370億美元的85%捐給五個基金會，其中比爾•蓋茨基金會收到310億美元；他以自己三個孩子的名義設立了三個慈善基金，每一個基金10億美元；還拿出30億美元捐給他已故妻子的基金會。這種取之於社會，還之於社會的胸懷不是一般人所有的。

 

　　而且我相信巴菲特這樣做，並不是希望自己的名字被記住，而是因為資本主義的靈魂。所以你看，美國民眾痛恨華爾街的貪婪，痛恨金融危機。可是美國老百姓從來不痛恨巴菲特，也從來不痛恨比爾•蓋茨，甚至從來不痛恨這些大家族，包括洛克菲勒家族。為甚麼？因為這些人一直秉持著一個理念，那就是資本主義最重要的精神——對社會的責任感。他們認為自己這一生所賺的錢是社會對他的培養的結果，是社會給他的機會，而不是因為自己個人有多麼大的能力。所以他們願意把錢捐給社會，希望能夠培養出更傑出的企業家，讓美國經濟更強大。太偉大了，這樣講都好像是假的一樣，好像是童話故事。可是各位，這都是真的。美國為甚麼是世界超級強權，這不是沒有道理的。因為它有這種國民，有這種精神領袖。

 

Source: 獲作者授權，轉載自極視傳播。

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