【FOCUS】貪利息變憂本金 佳兆業「錢」途迷離
05/11/2021
「你貪他的利息,他圖你的本金」,或許是縈繞佳兆業理財產品投資者心中的最大夢嚴。針對127.88億元人幣理財產品逾期兌付,上半年剛剛實現「三道紅線」全數達標的「擔保方」佳兆業(01638),周四(4日)拋出的「斬件式」兌付本金方案,惟暫未獲投資者收貨。
眼見公司合約銷售額連續三個月按年縮水15%至64%,而未來12個月有多達近32億美元離岸債到期,公司「晒冷」的18個深圳項目能否找到買家,「錢」途撲朔迷離。
投資者要求本息到期一年內付清
8月底公布半年報,喜見「三道紅線」全數達標的佳兆業,進入10月突遭穆迪、惠譽、標普三大評級機構連番降級。流動性遭遇「階段性難以為繼」,令其旗下錦恆財富發行的本金達119.13億元(預期到期利息涉8.75億)的理財產品突現暴雷。
周四(4日)近千名理財產品投資人前往佳兆業總部尋求兌付方案,消息指其中不乏有人因心動年息9%而投資逾千萬計。雙方其後轉至友誼酒店討價還價,佳兆業一方拋出「本金到期當月先償還10%,之後每3個月償付10%至清償為止;全付本金後,分4期每季兌付25%利息」的方案,但是投資者一方則要求「本息到期一年內全部付清」。
在兌付方案中列出18個擬處置資產的佳兆業就指,處置資產需要時間,「不可能說為了完成兌付,將手上資產包立刻賤賣出去。」
離岸債到期添壓,全系股票停牌
儘管上述資產涉及權益貨值逾818億元,理論上足以覆蓋理財產品127.88億元本息,但公司目前存量121.51億美元離岸美元債,有多達近32億美元於未來12個月到期,其中,有4億美元的票據將於下月7日到期,明年6月30日更有一筆12.55億美元的票據到期。
暫且不論佳兆業能否成功為18個擬處置資產找到買家,但待補的東牆西牆處處,以及上半年總利息開支高逾59億,未來「錢」途可謂撲朔迷離。佳兆業股票周五(5日)全線停牌,消息指,其正在為旗下佳兆業美好(02168)及去年拍得的兩個香港住宅項目地塊尋找買家。
規模高達5萬億美元的內房行業,在嚴厲調控下或一個時代落幕,恆大、佳兆業等理財產品相繼暴雷,恐只是冰山一角。換個角度看,追求長遠及可靠的個人財富增值,將導致更全面的金融需求。大摩就估算,到2030年,此可能轉化為超過16萬億美元的資金流入中國的財富管理市場。
走過「你貪他的利息,他圖你的本金」的亂象,當國人的眼光不再被天化亂墜的高收益噱頭吸引,優質資產長遠的投資機會就在眼前。
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