大和下調阿里巴巴(09988)目標價5%，由114港元降至108港元，維持「買入」評級。
大和在研報中指出，下調阿里巴巴截至去年12月底第三財季收入增長幅度預測，由8%降至6.4%，料錄2630億元人民幣，因客戶管理收入(CMR)渠道轉變；另料經調整EBITA按年持平至520億元人民幣。
大和預計，第三財季CMR低於預期，由於來自淘寶的GMV佔比較高，令兩者差距擴闊。該行料季內GMV按年升5%，並下調淘寶天貓集團CMR增長預測至1.5%，按季增長將會放緩。不過，該行料第四財季起差距將會變窄，來自淘寶的GMV佔比似乎會維持穩定。
該行料，季內國際商業數字集團(AIDC)收入強勁，料按年升43%，投資虧損見項。雲收入則料進一步放緩，料按年升2%，但認為公有雲收入比例上升利好經調整EBITA率。
為反映近期回購股份量減少，下調阿里2024至26財年每股盈利預測3%至4%。基於淘寶天貓集團預測市盈率倍數由4倍降至3倍，下調公司目標價。
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《經濟通通訊社10日專訊》
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