【數據解讀】中信證券：政策效果未傳導，四季度社融增速或改善

　　《經濟通通訊社15日專訊》人行昨日公布的數據顯示，9月新增社融3.76萬億元（人民幣．下同），同比少增3722億元，政府債和人民幣貸款仍然延續最大的支撐項和拖累項的格局。信貸方面，9月人民幣貸款新增15900億元，同比少增7200億元。存款方面，資金回流帶動M2增速回升，M1同比增速下滑幅度收窄。
　　中信證券研報指，內地9月底推出的一攬子宏觀政策效果暫未傳導至金融數據的讀數上，建議重點關注今年四季度金融數據的改善幅度。向後看，隨著宏觀一攬子政策的發力，四季度房地產領域融資情況或有所改善，政府債或能持續支撐社融增速。(lc)