近年來社會各界對「慈善」的看法不斷演變，更多人認同環境、民生等議題不只是政府和非牟利機構的責任。企業愈來愈重視企業責任 (CSR)，以「為股東謀取最大利益」作擋箭牌已不合時宜。例如今年2月蘋果年度股東大會中，CEO 庫克 (Tim Cook) 面對保守的股東維權小組明確表示，即使沒有明顯的利潤動機，蘋果仍會繼續推行環保措施。庫克建議如果任何人對此有問題，他們「應該賣掉『蘋果』的股票」。

　　另一方面，投資者亦開始考慮盈利能力以外的一些非財務指標，如環境、社會與公司治理(ESG)等因素對公司和社會可持續發展的影響。一些投資者在建構投資組合時刻意選擇企業責任表現良好的公司，成立社會責任投資 (Socially Responsible Investment, SRI) 基金。創效投資 (Impact Investment) 更以社會和環保效益為主要目的，利用投資手法達到財務與社會回報並行。

　　國際投資銀行Goldman Sachs、JP Morgan、Deutsche Bank 等近年都紛紛成立 創效投資基金 (Impact Investing Fund)，可見市場對此的興趣和需求。JP Morgan 2012年訪問了99位創效投資者，他們預計該年創效投資的投資總額將超過80億美元。有關創效投資的報道一般來自歐美等地，本地有否類似案例呢？而且創效投資金額往往「數以億計」，一般投資者又可以怎樣參與？

　　香港人常常說買「磚頭」保值，「磚頭」不止是代表房屋，亦延伸至各種實物資產，如車位、車牌等等。近年亦有創效投資者透過買「磚頭」支持社企。

　　本地社企「要有光」可負擔房屋和「鑽的」無障礙的士的發展，就是有賴多位創效投資者以低於市價租出私人單位和的士車牌。業主及牌主變相以幾年間的租金折讓，和社企合作創造社會效益，為有需要人士提供房屋和交通方面的支援。此模式回報水平確定性高，亦可以保持產業擁有權，是實驗創效投資可行的方法，詳情下回再續。

吳嘉琪
香港社會創投基金經理

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