2021-04-14
全球反壟斷
內地三部委昨日(13日)約見34間國內科技巨頭，講的是反壟斷。4月21日美國參議院司法委員會將舉辦有關移動應用商店壟斷問題聽證會，谷歌和蘋果將成箭豬。
新科技的應用讓掌握科技者和投資於他們的投資者，有個大想頭，只要做大，就可食晒，此即Winner takes All。但問題來了，你一家獨大，食晒，其他人食乜，如讓Winner takes All，即是有不少人失業，為政者，點做?
有兩種做法:
(1)對Winner所得，勁抽稅，例如抽夠90%稅，將稅收所得，派予失業者、loser，以免他們餓瓜。
(2)禁止Winner一家獨大，這便是引入反壟斷。
中國是有反壟斷法的:中移動(00941)取到的客戶多，中央便立法，不許其佔逾國內一半的客戶額。
美國也有反壟斷法，以前石油公司很大，便立法將其拆為七家，可見富可敵國，富至巨無霸，是不容於政府的。
Winner takes All再站不住腳
本來，按經濟學理論，做大，有規模效益，有更好的競爭力，自自然然地攫取天下客，是無問題，但如用上自己的巨無霸地位，去逼使他人做你個客，這就成了不公平競爭，就不成了。說實在，這樣的「不公平競爭」其實是有點攞嚟講，因為店大必然欺客，亦自不然地欺壓了弱小的同行。不過，政府在某一程度上要作為個人民生存機會的分配者，是不能不出手的，而一出手，就會使到新科技人及其投資者的Winners take All再站不住腳，有甚麼後果?
以前認為新科技股可以Winner takes All，可以賺大錢，故可以用超高市盈率去追貨，但今時，是不能再得一個Winner，而是有N個Winner「s」，則個市場及利潤是不可獨取，而是要除2、除3，以至除4個服務提供者時，追貨者，就不能不問價地，不問PE地去追貨了。
結果是，這些新科技股的股價要回下，要回下多少?1/3、1/2、2/3?走著瞧。
近年美國和歐洲反壟斷機構一直針對科技巨頭有行動。
蘋果公司於2005、2007、2010、2012、2013、2019年多次捲入美國的反壟斷訴訟案，但未曾因此受到美國處罰。不過蘋果在歐洲就曾被罰130億歐元、11億歐元和1000萬歐元。
谷歌、Facebook、亞瑪遜也不時要應對美國國會的反壟斷查問。
美國這些反壟斷聽證，會否使納斯達克指數不前?
(iStock)
未來數月如納斯達克指數跑輸與標普，就是納斯達克失寵了。但如納斯達克指數跑贏羅素二千，則美國的經濟復甦會有問題，這不是我提出，是美國銀行(BofA)、Hartnett(昨文介紹過)提出的。
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周大福上季業績好
周大福(01929)昨開市升3.11%，報13.26元，成交約15萬股，涉資192萬元。
截至今年3月底止，集團第四季度的零售值按年增長152.6%。當中，香港、澳門及其他市場零售值按年增長46.6%，佔集團零售值9.7%；而中國內地零售值增長173.7%，佔集團零售值90.3%。
集團第四季度的中國內地同店銷售增長141.2%，同店銷量增長86.7%。而香港及澳門的同店銷售錄得31.2%的增長，而同店銷量就增長27.4%。
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(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)
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