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2011-11-04

短期到位、中期尚早

              
    不久前,美股跌300點,我們港股要跌800-1000點;歐洲跌5%,港股要跌7%。本星期二晚道股跌近300點,歐洲跌5%,星期三港股是先跌300點後倒升400點,收報19733點近期高位,果然是今時不同往日了!


  筆者9月底寫過《估頂估底我獨行》,10月初 (恒指17,000多點)高呼《19000之下不應減倉》,匯金入市 (恒指18,000多點)再寫《年底前2萬目標已到》,將不要減倉的目標由19000點上調至20000點。頂著恐慌的狂風暴雨,僥倖測中了這一個多月的市況,對本欄讀者總算有點貢獻。


  如今不減倉的20000點的目標眨眼間已到,是否可以減倉了呢?我的看法是,似個人情況而定。20000-21000點是我的短期目標,恒指由16000點低位上來已四千點,股票升幅普遍50%-100%,這個價位有一定的阻力,重倉者減點倉不會太不划算,身手敏捷者短線走位也未嘗不可。


  但這並不是本人的中線目標,24000-25000點才是本人的中線目標,不過不知甚麼時候升到。我對我的小團隊講,升到24000,每人送一部iPhone 5,不知iPhone 5出爐的時候恒指多少點呢?


熱門話題之我見

 

  數碼電台10月10日的訪問紀錄,本人對中港股市及熱門話題的個人意見。當日恒指17700點,匯金剛出手。


  問:怎樣才算不買錯股票?在目前的跌勢下,是否應該買入一些安全、市值大的股票?


  答:選股是一門學問,三言兩語講不清楚。如果不懂選股,要安全、又不想跑輸大市的話,可買入指數基金如盈富基金(2800)、國企指數基金(2828)等,這幾隻基金絕對不會跑輸大市,因它們正代表大市,亦不需擔心甚麼。

 

  問:早前有很多的因素顯現,以致大家都覺得難以再用基本面去分析後市,尤其現在中央匯金又出手,市場會否變成政策市?

 

  答:中央現在出手不是為托市或製造升市,出手在某種程度反映了以基本因素來講,股票都已跌至超值,值得出手吸納。依我所見,基本因素及資金因素等都對股市有作用,是互動的。短線來說,資金因素為主導,但中長線來說,則是基本因素佔主導作用。就算目前全球一體化,令到股市的走勢和規律發生變化,我也還未見到股市的本質出現變化,即是說尚未發現股市完全脫離基本因素、完全不按基本因素地發展。當股市走勢去到某一步,基本因素會與資金因素角力並且拉回大市,而且當資金因素去到某一個位置時,能量也會耗盡。現在是資金因素反向耗盡,或負用盡,即減持套現和沽空行為,令到相對持貨以及絕對持貨的水平變得相當低。我很信服曹仁超先生所講的鍾擺效應:市場如鍾擺,由一端擺動到另一端足夠遠的位置,便需要反向擺動。基本因素始終會拉回股價去到與其相符合的水平,同時,資金因素方面,沽空的力量透支了之後,能量轉換,亦會反向運行。如今市況,這兩方面因素都是令大市上升而不是看跌。

 

  本文經作者授權,轉載自《資本壹週 CAPITAL WEEKLY》
  

 

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