2011-04-14
恒指整固後再升
後市如何？這是大部分客戶和讀者都關心的問題。筆者推測，短期可能在23800－24400點之間整固，然後衝破24400點阻力至25000點附近。保守點的話，可以將短期波動範圍設定在23400-25000點之間。
25000-26000點是中期重大阻力所在，一下子過不了，但估計今年內可以升破。我非常看好2011和2012年的股市，我認為股市泡沫可能在這一兩年再現。預祝各位在泡沫中賺到多多的錢，而在泡沫爆破前能夠安全撤退。
再談比亞迪
上周介紹的比亞迪(1211)，股價再創新低，但我認為這是黎明前的黑暗。否極泰來、物極必反。最近我在網上見到一篇王傳福的訪問，當中有些重要資訊，節錄給各位參考。
王傳福說，「傳統車方面，我們還是有些利潤的，從收購秦川汽車改為比亞迪汽車，從幾千台做到2009年的44萬台，增長是很快的。2010年增長稍慢一點，主要是因為在終端網絡方面犯了些錯誤，我們正在調整。
「2010年設定銷售80萬台的目標有點高，實際銷售了52萬台。今年的市場也會有些挑戰，比如說北京原來是80萬台的規模，限購令之後變成24萬台了，別的城市會不會仿效，我們現在還不敢說。
「在經銷商網絡方面，我們2010年的錯誤是在80萬台的目標下擴充網絡，後來自主品牌受到打壓，網絡就顯得有點多了。另外早期選擇經銷商的門檻比較低，讓一些不該進來的進來了，有些只想著短期效益，現在都退掉了。我們對計劃又重新梳理了一下，這幾個月夯實了基礎。
「隨著用工成本上升，我們也在逐漸提高自動化程度，減少人工，這個過程三年前就開始了。臨時性的招工難，但是計劃性招收技校畢業生，特別是對大企業，並不像媒體說的那麼困難。
「做傳統車，不僅是在利潤上支持新能源，通過掌握整車技術、空調、電池等方面技術，也給新能源車打技術基礎。我們現在是『以車養車』，新能源車想賺錢現在還是很困難的。一款車的研發投入就要十幾二十個億。
「目前有50台E6在深圳做電動出租車，最長的一輛車跑了7萬公里，相當於私家車跑了五年，電池沒有衰減，證明我們的電池質量是過關的。但規模化還沒有做到。我現在只是幾百台、幾千台地做，如果能達到20萬台的產能，E6價格可以降一半，達到15萬元一台，到時就不需要補貼了。而F3DM現在在深圳每月有200多個訂單，但只能供100多台，主要是電池產能還跟不上。儲能電站也拿走了一些電池產能。
「今年二季度，我們將啟用一個新的電池生產線，將電池產能從0.2GWh提高到1.6GWh。比亞迪子公司比亞迪電子在香港是紅籌股，需要的話我們隨時可以融資，比亞迪股份的H股增發也隨時可以做，另外，發行A股還在爭取，當然也要看市場情況。整體上，我們負債率不算高，50%多，低於國內同行。銀行授信額度我們也有三四百億，財務上並不算很緊。
「另外，政府推動電動公交，我們的純電動大巴已經拿到訂單，深圳在2011年上半年訂了200輛，長沙還有500輛，全年差不多有1000台，收入20多個億，2012年的訂單估計也差不多，每年1000台。這樣至少能夠不虧錢。
「太陽能發電兩年前在國內的招標價格是一度電2元多人民幣，2009年降到1元多，現在是0.72元。這就是市場。按這個趨勢，太陽能未來降到每度0.5元沒有問題。煤電現在是0.3元多，接下來要漲。我們估計到2016年、2020年，兩者價錢就差不多了，到時太陽能市場就會爆炸。
2010年比亞迪的太陽能業務已經做到8-9億元，2011年能大幅提高70-80億元，主要做出口。2011年我們會把太陽能作為一個新的業務種類。加上電動大巴大約20億元，加起來有100億元收入。2010年總收入在460-470億元左右。
「比亞迪最核心的競爭力還是技術，我們現在有20萬員工，15000名工程師，工程師團隊是我們的主要資產，但在財務上體現不出來。我們一年有1500項專利，分佈在各個業務上。我們的模具技術和電池技術已是國際頂級水準。 」
本文經作者授權，轉載自《資本壹週 CAPITAL WEEKLY》
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