一套穩賺卻沒人學的投資哲學

　　認識一位學術界和財經界非常有名氣的人物，它有一套獨特的投資哲學。

　

　　簡單的說，當他看中一隻股票，值得投資的話，他會長期追蹤這隻股票的上落波幅。然後等這隻股票股價跌至波幅底部時，買入股票，然後待股價升至波幅的頂部便沽出股票。但他不是把所有股票都沽出，而是沽出他買入股票數目的一半。這樣，他剩下的一半股票的成本便會大幅降低，他是透過不斷重複的操作，令到他的成本差不多降至零。

　

　　看似不可能，卻是事實。

　

（iStock）

　

　　以建行(00939)過去兩年股價看，她的基本波幅在$5.4和$6.4之間，在這18個月期間，建行有4次跌至、甚至低過$5.4的低位，亦有4次升至$6.4或以上的高位，假設他嚴守紀律，他在接近$5.4買入，在接近$6.4沽出的話，他只需要當建行3次升至$6.4，而他又沽出一半的話，他的成本便降為零，而且有現金落袋。

　

　　若建行於2019年8月6日跌至$5.4時，他買入40000股，成本$216000；到2019年12月27日建行升至$6.4沽出一半，即賣出20000股，收回$128000。那麼他仍持有20000股建行，但每股成本已降低至$4.4（因為沽出20000股，賺了$20000，即每股賺$1，代表他手上仍持有的20000股，每股成本減少$1，即由$5.4減到$4.4）。

　

　　他又在建行於2020年7月3日升至$6.4時，賣出一半，即10000股，收回$64000。那麼他現在仍有10000股建行，但每股成本大幅降低至$2.4（因為在$6.4沽出10000股，這10000股成本是$4.4，即每股賺$2，賺了$20000，亦代表他手上仍持有的10000股，每股成本減少$2，即由$4.4大幅減到$2.4）。

　

　　他又在建行於2020年11月30日升至$6.4時，賣出一半，即5000股，收回$32000。那麼他現在仍有5000股建行，但每股成本將降低至$0（因為在$6.4沽出5000股，這5000股成本是$2.4，即每股賺$4，賺了$20000，代表他手上仍持有的5000股，每股成本減少$2.4，即由$2.4減到$0，還每股賺了$1.6，共賺$1.6X5000股=$8000）。

　

　　3次操作，令他手上有5000股零成本的建行，還賺了$8000現金。

　

　　如果他利用過去18個月建行有4次跌至$5.4，分別是2019年8月6日、2020年3月19日、2020年9月1日、2020年12月23日股價跌至$5.4，採用相同操作買入40000股，而又在2019年12月27日 、2020年7月3日、2020年11月30日和2021年2月23日於股價升至$6.4時沽出一半的話，他現在應該有40000股建行（其中10000股零成本、10000股成本$2.4、20000股$4.4），而且還賺到$16000。

　

　　看似複雜，卻十分簡單，只是沒有願意做功課，去認識一隻股票的長期走勢，捕捉她的波幅；更少的是有人願意作這樣機械操作，因為太多人以為自己是股神，又怎會做功課，和嚴守紀律呢？

　

　　他今日擁有股票的價值已超過幾千萬，而且都是零成本。當然他不是像我舉例般，買40000股建行那麼少，亦不只是買一隻股票，當然他有買建行；最高峰時他是同時操作20-30隻股票，以機械式操作，悶，但有紀律，而且賺到錢，好多錢。

　

　　挑選甚麼股票，才是這個操作方法最困難的地方，就是長期有股息收入的股票，而不是科技股和中概股了。

　

　　多年前，他告訴這套穩賺投資哲學，卻沒多少人學，包括我；今天，才領略「它」的優點。

 

 

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