在反修例風波及新型冠狀病毒疫情雙重打擊下，本港經濟面對極大困境，新一份財政預算案在2月26日公布，財政司司長陳茂波預計，今個財政年度赤字會錄得378億元，是2004年後首次。更預測下年度赤字擴大至1391億元，估計未來五年都會錄得赤字。

　　財政預算案以「撐企業、保就業、振經濟、紓民困」為主題，推出1200億港元紓困措施，最引人注目是向18歲以上香港居民派錢1萬元。1萬元看似很多，其實不然。相較於2011年時任財政司司長的曾俊華向每人派錢6000元，但當年經濟倒退不足1％，外匯儲備約2萬億，而今日已逾4萬億，從比例上看派錢1萬元就算少了。

　　在百業蕭條下，泛民和建制多個政黨難得形成「跨黨派共識」，要求全民派錢1萬元。由於受制政治形勢，加上政府多年來累積逾萬億元儲備，結果財爺從善如流，慷慨解囊。陳茂波明言：「在如此艱難的時刻，在派錢的同時亦盡量保留一次性措施，留更多錢在市民的袋中，疫情過後希望能鼓勵市民消費，撐起經濟。」相信他是希望以派錢來刺激消費，扭轉逆境。

　　派錢之舉，也得到特首林鄭月娥的響應。特首針對財政預算案發表聲明，謂「支持財政預算案建議發放1萬元現金予成年香港永久居民。」她說面對眼前前所未遇的難關，認為措施合理和有效，直接給市民「加油」，能夠即時協同社會攜手共濟，措施也可以刺激消費，為本地經濟注入一定的動力。

　　以派錢來增加消費，通過消費來刺激經濟，這在經濟學上稱為「凱恩斯經濟學」(Keynesian economics），是根據英國經濟學家凱恩斯的名著《就業、利息和貨幣通論》所推行的經濟理論，主張採用擴張性的經濟政策，通過增加總需求促進經濟增長。此一理論曾用來對治1929-1933年的世界經濟大危機。該次危機持續時間長達5年，造成長期蕭條，令生產下降，失業增加，且更是一場金融危機，美國股票價格平均下跌8成。

　　上世紀30年代美國總統羅斯福推出新政，一向被認為是凱恩斯主義的成功，幫助美國走出蕭條；而與凱恩斯主義對立的貨幣主義者則認為，正因為政府的不當干預，擾亂了市場自身調整的周期，反而延緩痛苦結束的時間。事實上，美國確是依靠二次大戰帶來的繁榮才擺脫經濟危機，走出蕭條。

　　至於今次財爺向港人派錢，也不見得能達到刺激消費的正面作用。人們拿到錢後很可能袋袋平安，未必拿去消費。或說不如採用消費券的建議，但陳茂波早已否定此舉，認為日本及台灣等鄰近地區也曾試行消費券而成效不彰。但派錢有立竿見影的好處，必然會令市民感覺良好，且有助紓緩現時社會一片愁雲慘霧的氣氛。

　　可惜這種感覺和效用，恐怕是短暫的，展望未來，正如陳茂波所指出的，預期本港經濟仍面對收縮壓力，企業經營困難，失業率攀升，且長達5年，香港的財政預算仍見赤字。若以術數推測，香港要過了8運，進入2024年的9運，才有轉機，似是不謀而合。而無論如何，今次全民派錢，有如《孟子∙告子上》說的：「今之為人者，猶以一杯水救一車薪之火也。」派錢是杯水，經濟危機是車薪。

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【與拍賣官看藝術】畢加索的市場潛能有多強？亞洲收藏家如何從新角度鑑賞？► 即睇