創投人成功之道 做好風險管理

　　初創風盛，但初創一般較難向銀行融資，投資基金、私人投資者成為重要的「依靠」。

 

Telstra Ventures中國區主管合夥人卜君全表示，策略清晰、了解市場趨勢、平衡風險，都是投資人成功之道。

 

　　在商言商，投資方都是想賺錢的，如何與初創達至雙贏，就最考投資人眼光及功力。作為投資人多年的Telstra Ventures中國區主管合夥人卜君全指，策略清晰、了解市場趨勢、平衡風險都是成功之道。

 

　　卜君全有多年的投資企業、初創的經驗，投身Telstra前，曾在英特爾投資任職，於北京工作及居住5年，故對美國及亞洲的初創及企業投資環境有一定了解。

 

先定好投資目標 子彈不亂發

 

身為電訊商，Telstra的股東都希望Telstra Ventures的投資能對品牌發展有貢獻。

 

　　每個基金甚至私人投資者，都要先定下投資目標、策略，否則如子彈亂發般投資，很難獲勝。以Telstra Ventures為例，多留意3類型公司，包括Telstra可助其拓展市場、會使用其產品或服務，又或其科研對Telstra的高管有啟發。如投資一些主攻虛擬實境（Virtual Reality）、擴增實境（Augmented Reality）的初企，能助Telstra了解電訊商在VR及AR生態系統發展，可扮演甚麼角色，當中有何商機。現階段估計，VR、AR內容的傳送需要比現時HD短片多約10倍流量，對電訊商未來的發展及市場策略有一定影響。

 

　　「團隊高層如CEO、科研團伍的質素，及其他投資者的取態，也很重要。」他解釋指，若其他投資者的目標是在短期內賺錢，否則出售股份，這對Telstra Ventures的投資回報也有影響。

 

了解市場趨勢 尋有潛力初創

 

RISE展覽聚集了多間初創，吸引不少投資人參與。

 

　　初創的賺錢能力都在未來，究竟甚麼類型的產品、服務較有市場潛力，是未來的趨勢所在？

 

　　卜君全表示，他會選出一個範圍去深入研究。如現時想多了解雲端服務、軟件即服務（Software as a service）的範疇。「最近想找一些專研發助傳統企業數碼轉型軟件初創。」方法包括查看不同的學術論文，出席不同的講座、行業聚會及研討會。找到幾間目標初創，再深入研究其產品、服務、團隊質素。

 

　　若有機會，亦會跟不同初創的團隊聊天：「多聽他們說甚麼，市場缺甚麼。」如早前他來港參與RISE 2017，雖然展場內不少初創也在發展階段，未必是他的目標，但卻可感受到市場脈搏。「有不少初創的業務與旅遊有關，很有趣。」

 

　　投資講求策略，更要重視風險評估及平衡雙方利益。卜君全強調，Telstra Ventures主力參與B、C輪融資，A輪融資較少參與。皆因在初創發展較早階段投資，對方可能未有賺錢能力；太遲參與，對方估值上升了，又會太貴。「產品、服務已商業化且有人願意付款購買，才會考慮。」他指產品、服務的發展潛力，以及初創的財務情況，同樣重要。

 

　　他強調，做任何決定前，都要記着投資必須對得起基金背後投資者，如Telstra Ventures就是Telstra的股東。「沒有規定要對所投的初創佔股多少，最重要是能符合定好的投資策略。」

 

Source: 香港經濟日報

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