2018-08-31

國家隊減倉！

　　今天本來是講中國怎去應付這次新鴉片戰爭，但因為看到條新信息，不能不先談這信息︰「國家隊基金股票倉位下降，下半年謹慎布局」，信息來自《中國證券報》，報道如下︰

對下半年謹慎樂觀

　　「從最新披露的基金半年報來看，5隻國家隊基金上半年份額淨值增長率都為負值，並均在上半年末選擇調低倉位。展望下半年，基金經理普遍看好中長期投資價值，但在投資布局上相對謹慎。

　　從業績表現來看，5隻國家隊基金上半年份額淨值增長率均為負數。公告顯示，截至今年上半年末，易方達瑞惠、招商豐慶、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經濟的份額淨值增長率分別為-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。

　　從具體持倉比例來看，5隻基金在大類資產配置比例上差異較大。截至今年6月末，招商豐慶股票持倉比例最低，僅為16.18%；易方達瑞惠股票持倉比例次之，達21.22%；華夏新經濟股票持倉比例最重，達87.01%。此外，嘉實新機遇、南方消費活力則以55.40%、56.24%的比例保持在中等倉位。

　　與1季度末股票倉位配置比例相比，5隻『國家隊』基金上半年均選擇調低倉位。公告顯示，嘉實新機遇、易方達瑞惠、南方消費活力、華夏新經濟、招商豐慶上半年股票投資比例分別較1季度末的股票投資比例下降3.77個百分點、2.63個百分點、2.79個百分點、2.15個百分點和1.32個百分點。

　　從前10大重倉股明細來看，華夏新經濟、南方消費活力、嘉實新機遇、招商豐慶、易方達瑞惠在上半年的重倉股比例分別為33.19%、30.25%、14.78%、13.58%和6.91%，基本與1季度保持一致。

　　展望後市，國家隊基金短期內普遍看好市場走向。南方消費活力的基金經理表示，證券市場經過調整，風險得到一定釋放，配置價值在提升，同時近期政策面也釋放出積極訊號，預計市場短期將迎來一定機會。

　　易方達瑞惠的基金經理也表示，股票市場方面，在上半年大幅下跌之後，部分股票估值已具備投資吸引力，疊加政策面寬鬆的預期，下半年有望表現較好。招商豐慶A基金經理也認為，股票市場經歷上半年顯著回調後，估值進入歷史底部區域，開始體現出中長期的投資價值。

　　在投資布局方面，基金經理預判相對謹慎。嘉實新機遇基金經理表示，下半年對經濟和A股市場持謹慎樂觀的態度，國內去槓桿將是中長期的，不宜因階段性緩和而過度樂觀。

　　易方達瑞惠的基金經理稱，接下來，計劃採取攻守均衡的投資策略，精選優質行業和公司來獲取超額收益，繼續尋找並配置具備中長期持續競爭優勢、業績較好、管理優秀、估值合理和偏低的龍頭公司。」

貨幣基金利潤最多

　　國家隊有虧損，國內基金公司又如何？據《中國證券報》報道︰

　　「受A股連續調整影響，公募基金上半年盈利整體不佳，僅有債基、貨基利潤為正，股票倉位較重的各類基金利潤虧損明顯。超過4成基金公司出現利潤虧損。

　　據金牛理財網統計，在參與匯總的近6,800隻各類型基金中，僅有債券基金和貨幣基金利潤為正，分別為541.82億元和1,625.17億元，分別比去年同期增長72.63%和105.95%。2,985隻混合型和826隻股票型的匯總淨利潤分別為-1,064.75億元和-789.82億元。此外，QDII和FOF也未能實現盈利，利潤分別為-8.54億元和-2.22億元。值得注意的是，在2017年半年報中，上述各類型基金利潤均為正值。

　　從各類型基金產品看，依舊是貨基奪冠，標準貨幣市場基金上半年利潤達1,547.58億元。標準純債基金、短期理財債券基金、中短期封閉式定開標準純債基金位列其後，利潤均超100億元。利潤排名墊底的基金類型中，多為股票型基金，例如標準指數股票型基金、平衡靈活配置混合型（股票上限95%）、交易型開放式股票型指數基金（ETF）、偏股混合型（股票上限95%）上半年虧損均超200億元。標準主動股票型基金和偏股靈活配置混合型（股票上限95%）的虧損也超過了100億元。」