發達原來好容易，只要你跟紐約美儲局的研究去買賣便是。

 

　　投資者都高度關注美儲局議息會，會大費周章地去估加不加息，加幾多等等，但原來「息」加多少不重要，重要的是美儲局要開議息會，投資者估議息會內容難，但知道議息會幾時開就不難，因為這個開會日期，在一年前已公告，所以大家去郵船河都得，記得在美儲局開議息會前兩天，上岸、埋機、落柯打就是，紐約美儲局在2011年（唉！你話我哋幾背，係六年前呀！）有個研究，找到自1994年（可能他們是用自1994年起的股市數據）以來，美股回報有80％是來自議息會公布前之內24小時造出，他們稱這個現象為pre-FOMC announcement drift，議息會公布前的漂移，高盛（唉！又是高盛）則稱之為the FOMC Alpha，難怪人家賺到錢（圖1及2）。

 

 

　　高盛找到這個FOMC Alpha不單可用於股市，亦可用於滙市，例如在這個24小時前去買入G10的貨幣，沽出美元，可以為Day Trader（即日鮮）提供平均逾80點子的利潤，而非議息會日，平均利潤只為30點子（圖3）。

 

 

高盛都解釋不了

 

　　對於美股來說，就是在美國東岸周三下午2︰00前的24小時，買入S&P，到周三下午2︰00（即公布會議結果前）沽出。

 

　　為甚麼有這個easy執現象，高盛都解釋不了，只認為是︰風險胃納，對風險回報，美儲局在議息公布上呈鴿多過呈鷹，投資者看扁美儲局是鴿底非鷹底等等。

 

　　圖4將S&P和美元兌歐元在這些FOMC Alpha日子綜合化了出來，今天周四，已過了美國周三下午2︰00，美儲局亦公布了議息會結果，今次改為不看議息公布，只看S&P和美元兌歐元的走勢是否如圖4。如何？筆者會明天和大家跟進這個，看又是否可以執到啲。

 

 

轉載自: 晴報

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