內地股市已成為今年全球表現最好市場之一，久違了的牛市言論再次充斥於各大內地媒體版面。而根據內地的網上調查，竟有超過4成網民提及持倉已達到滿倉水平。

　　另外，媒體亦早已有報道，氣氛使然，散戶開戶人數大增，個別券商交易部門擠得人頭湧湧，成交急升更令不少網上交易系統負荷飽和。對上一次內地股市雀躍亢奮期是2015年，此情此景重現，像是四年一度的盛事揭序也。

　　無疑，內地股市上升有大堆理由堆砌，涉及的因素已叫人可閉目朗誦。走勢左右預期，就連外資大行也加入幫一把，大摩錦上添花調升目標，營造出資金結構流入的大概念，而高盛更將升市跟2015年相提並論，結論是今天好得多、健康得多。試想，有資金、有升勢、市面又有正面分析，教我如何不買股呢？

　　凡事有兩面，近日市場亦開始熱議，到底1月信貸急升後，是否出現有獲批的貸款資金，沒投向實體經濟，反而流入股市。不少分析師得出結論是，中小微企貸款在中央鼓勵下確有上升，而且以金額計更較實際需要為多，但多少是被企業真正使用於業務實質需要，市場根本難以引證。再者，即使大部分投放於中小微企的貸款，未有從事投機套利活動，惟考慮到該類貸款質素一向偏低，銀行未來再提供支持的力度成疑，即使有的話，代價就是銀行壞帳。

轉載自: 晴報

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