低利率年代，股市融入大眾生活，股市升跌本平常，極端市況卻難免影響投資者情緒。正如月初出現的A股股災，所牽涉的絕對不限於財富蒸發或應否入市，而是整個經濟發展、建立市場步伐、及人民幣國際化等。與其仍糾纏於內地當局入市是否正確的討論，倒不如積極向前看，究竟內地以後需要怎麼辦？

　　股災後，股民要為組合進行災後重建，監管機構更要認真檢討，除對策應用得宜與否之外，就是整個監管體系有甚麼要跟進、要強化。

　　經一事、長一智，從正面的角度看，市場失效、股災，危機過後換來的，就是進步，香港情況最為明顯。七三股災後，促成的是四會合併，解決各據一方問題；八七股災，加快了證監會的成立，落實金融三級制；九七、九八亞洲金融危機後，對期指持倉申報加強透明度、對券商資本要求強化，亦加快了證券大法的草案及落實。

　　今次A股股災後，有關要在內地成立超級監管機構的聲音又此起彼落，背後玄機是幾個監管機構：包括人行、證監會、財政部等最初的極不協調，早已成為公開秘密。

　　其實，內地早年已多次探討成立超級監管機構，惟最終多次不了了之，說穿了，是因為各財金部委各自有盤算，利益猶關，無論三變一、四變一，哪一個方案都會令不少幹部仕途受影響。更重要是，近十幾年來，人民銀行地位高人一等，人行說不，其他又豈敢有異議。

轉載自: 晴報

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