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10/08/2015

世上沒有不死市場,只有冒死的品牌

  本地奢侈品零售市道疲弱,已經是不爭事實,就連Gucci母企Kering財務總監都發表言論,表示不看好本地零售前景,勸喻地產商業主應調整合理租金,否則將會考慮關店。

銅鑼灣羅素街是全球最貴商舖街道,但很多國際品牌都冒死以天價承租,TAG Heuer是其中之一,不過到頭來都因為零售市況差而要撤出。骨牌效應將陸續有來。

Burberry指出香港區生意一直佔品牌總銷售額10%,但現在大勢已去。還記得兩年半前他們才大鑼大鼓在太古廣場開設2萬呎旗艦店,這如意算盤看得太樂觀了吧。

  據報LVMH旗下名錶品牌TAG Heuer正計劃撤出全球最貴商舖租金的銅羅灣羅素街,香港地產商和業主這麼斂財,要他們將租金劈價,是天方夜譚,所以我相信名店關舖情況將陸續有來。隔了一條深圳河的中國,情況又如何,如果你認為中國仍處於強勢,仍是世界經濟命脈,是國際品牌最賺錢的地區,那麼你便大錯特錯。其實自從去年年中開始,內地奢侈品零售市道亦一直走下坡,打貪是影響原因之一,但日元、歐元及泰銖兌人民幣貶值這些經濟因素,也重創國際奢侈品牌在內地的零售生意。外幣兌換人民幣貶值,自然吸引更多內地人出國旅遊購物,當日元和歐元匯率更吸引,試問他們又怎會在香港或內地購買名牌。

Gucci位於廣東道旗艦店租金不菲,他們正在和會德豐商討租金調整,若業主不肯讓步,他們或考慮撤出。零售額抵償不到租金,根本沒辦法做下去。關店,對企業來道只是做好風險管理,未嘗不是好事。

  我是香港人,也不覺得香港的吸引力會比日本大吧,隨著今年1月日本宣佈進一步放寬中國旅客出入境條款,這意味日本將會取締香港,成為最受自由行歡迎的亞洲地區。兩大奢侈品集團LVMH和Kering早前發表第二季度業績,便提到業績增長貢獻都來自日本和歐洲,至於中港澳三地零售生意則是死水一潭。不只是LVMH和Kering,Burberry和Prada等品牌在中國的第一及第二季度業績都相當難看,而對如此惡劣環境,他們都表示將會減慢開店步伐,甚至擱置計劃。

Salvatore Ferragamo家族堅持不過度擴張的經營理念,雖然是保守,但我認為這才可以健康地長線發展下去。

  早前跟Salvatore Ferragamo某高層晚飯閒談,他表示品牌的中港生意並沒有受到太大影響。對此我不感驚訝,這並不表示Prada、LV或Burberry的產品設計比Salvatore Ferragamo弱,而是Ferragamo家族一直沒有奉行積極擴張策略,不像其他品牌在中國二三線城市也開店。Ferragamo家族的做事作風,其實某程度和Hermès有點相似,俗語所說「寧缺莫濫」。過度擴張,會增加存貨風險及營運成本,如果計算錯誤,銷售額抵不上成本開支,後果無須我多講吧。這就是生意學中所講的風險管理。當市道暢旺,由集團經營的國際品牌都只會瘋狂開店,務求將盤數做得漂亮,但金融市場大起大落,不可能只有牛市,加上其他環境因素或政治,都會有很多潛在性風險。如今奢侈品牌所面對香港以及內地零售生意不振的局面,都是因為沒做好風險管理。早前內地股市暴跌,中央出手拓市,這明顯是內地經濟出現泡沫一個前兆。再強的美國也出現過次按風暴,中國這新興大國,股票市場及經濟體系結構會比美國完善嗎?很多所謂經濟數據,又有多少是作虛弄假,單單是中央暴力救市,已經看到端倪。

 

  現在LVMH和Kering都表示看好日本市場,將主力推谷當地零售業務。這意味他們會積極在日本開店做大個餅。短線來看,的確可以賺錢;但長線看,只會是另一個中港澳翻版。

 

 

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