《專家之言》萬洲國際（００２８８）為豬肉食品企業，在多個地域經營業務。截至２０２４年６月底止六個月，集團收入１２２﹒９億美元，按年下降６﹒３％。期內，肉製品銷量下降６％至１５０﹒１萬公噸，豬肉銷量下跌１０％至１８２﹒３萬公噸。今年上半年，生物公允價值調整前純利為６﹒９億美元，按年上升８１﹒２％，生物公允價值調整後純利按年增加８６﹒７％至７﹒８億美元。期內，經營利潤上升７８﹒４％至１１﹒４億美元，其中，肉製品的經營利潤增加６﹒５％至１１﹒３７億美元，而豬肉業務則扭虧為盈，錄得盈利９５００萬美元。　＊美墨業務中期經營虧損減少，收購西班牙肉製品生產商＊　　　中國是全球最大的豬肉生產國及消費市場。今年上半年，集團在中國肉製品銷量下跌９﹒９％，生豬屠宰量下降３１﹒９％，來自中國的業務佔總收入和經營利潤的３１﹒７％和３９﹒２％。至於美國和墨西哥的業務佔集團總收入及經營利潤的５４﹒３％和４７﹒７％。美國的肉製品銷量下跌３﹒４％，此乃由於價格高企令消費者受到掣肘，惟由於肉類價值上升帶動平均售價上升，抵銷銷量的下降，美國肉製品的收入維持穩定。　　美國及墨西哥的屠宰量下降４﹒１％，原因是集團比較期間關閉美國加利福尼亞州的加工設施，　並於回顧期間調整各地的屠宰量以優化經營效率。今年上半年，美國及墨西哥的經營虧損減少４﹒９１億美元；業績改善的主要原因是豬肉產品價值上升、生豬飼養成本下降、養殖和屠宰的經營效率提升及成本控制見效，再加上確認若干保留員工抵免。今年３月，集團完成收購西班牙預製肉類及其他肉製品生產商Ａｒｇａｌ　Ａｌｉｍｅｎｔａｃｉｏｎ，　Ｓ﹒Ａ﹒　５０﹒１％的股權，預計將對西班牙和歐洲肉製品增長有正面影響。　＊中期息倍增至１０港仙，擬分拆史密斯菲爾德美國上市＊　　　今年６月底，集團擁有合共１２５０萬頭豬隻，包括１１５０萬頭生豬和１００萬頭種豬，較去年１２月底的豬隻頭數增加３﹒８％；亦擁有合共３０５０萬羽家禽，包括２７７０萬羽肉雞及２８０萬羽種雞，較去年１２月底家禽羽數增加１２﹒６％。集團的生物資產的公允價值在今年６月底為１３﹒８８億美元，而去年１２月底為１３﹒６３億美元。今年６月底，集團們擁有現金及銀行結餘７﹒９７億美元，未償還貸款本金總額為３３﹒９７億美元，負債權益比率為３１﹒３％，流動比率為１﹒７倍。萬洲擬派中期息每股０﹒１港元，按年增加１倍。現價計，預測股息率５﹒４厘。　　另外，早前公布建議分拆史密斯菲爾德食品業務（Ｓｍｉｔｈｆｉｅｌｄ　Ｆｏｏｄｓ）到美國紐約證券交易所或納斯達克證券市場作獨立上市。分拆上市的細節尚未敲定，史密斯菲爾德食品為萬洲國際的全資附屬公司，預期分拆完成後，仍將是集團的子公司，而其財務業績將繼續併入集團的財務業績。　　走勢上，昨日裂口高開，１０天線走高於５０天線，ＳＴＣ％Ｋ線續走高於％Ｄ線，ＭＡＣＤ牛差距擴大，可考慮５﹒４元以下吸納，反彈阻力６﹒２元，不跌穿５元續持有。《金利豐證券研究部執行董事　黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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