疫情衝擊 收息股見真章

　　上次初步檢討過，兩年前為大家挑選的25隻退休收息股，最新的業績和派息情況。

　

　　這一次檢討來得正合時，因為去年經歷了前所未有的全球疫情，到底那些收息股能否「頂得住」疫情的衝擊？派息有沒有減少？相信這是一次很好的考驗。如果連這一次都能熬得過去，相信可以成為你未來十幾年，一隻可靠的收息股了。

 

（iStock）

　

　　最明顯也是最唏噓的一個例子就是匯豐（00005），我在上次的文章中，也有推介匯豐，但我當時的建議是不要單買一隻匯豐，而是兩隻銀行股當一隻買，原因就是知道銀行股的業務性質不穩定，未必是收息的最好對象。

　

　　只不過，當時匯豐和內銀股的息率實在吸引，也真的沒想過，匯豐可以停止派息。幸好，內銀股的業績尚算穩定，盈利雖然微跌，但仍然維持原來的「派息比率」，即是將所賺的錢，按相同的百分比派給股東。

　

　　因此，如果大家真的鍾情銀行股，可以繼續持有單一隻內銀股收息，又或以兩隻內銀當一隻，即每隻半注。

　

　　匯豐停止派息，投資者的損失，其實不止於沒有股息收那麼簡單，因為馬上連股價也急挫。匯豐的股價去年曾經跌破2008年世紀供股價的28元水平（最低見27.5元），如果當時大家沽出了匯豐，損失真的很大。

　

　　但即使匯豐股價近期回升至40元之上，但比起去年初，股價仍然下跌了三成三（前年底匯豐股價報60.85元），帳面的損失仍然很大！

　

　　當然，我明白，以匯豐的實力，不派息可能只是短暫情況，而從現實角度，去年收不到匯豐的股息，對於持有一個收息組合的退休人士來說，也不會是致命的影響。

　

　　但有一點要注意，即使匯豐今年能恢復派息，息率也不可能馬上回復到「正常」水平，即是全年派約4港元的股息。因此，我決定放棄匯豐的。

　

　　除了匯豐最特別之外，我那25隻收息股推介中，只有兩隻能夠在盈利微跌的情況下，仍然增加派息，那就是領展（00823）和長江基建（01038），實在難能可貴。

　

　　當然，我知道，這兩隻都是舊經濟股，股價難免受壓，去年領展跌了一成四，而長建更跌了兩成四。但從中期息的安排上已經見到，這兩家公司確實從股東的角度去考慮派息政策。

　

　　我認為，只要再觀望這兩家公司如何安排去年的末期息，就更清楚她們是否值得長揸了！

　

　　另外，今次的疫情，進一步證明，真正的公用股，派息才有保證，當中的中電（00002）和電能實業（00006）都能維持本來的派息，而煤氣（00003）的盈利倒退，但能夠維持派息比率。至於以商業信託形式上市的港燈（02638）和香港電訊（06823）也是如此。

　

　　至於較特別的是「三桶油」，去年疫情衝擊實體經濟，油價急跌，三大油股的盈利大受影響，其中中石油和中石化都蝕錢，但仍然派息，而中海油盈利倒退，但仍增加派息比率，確實是有情有義。

　

　　另一個我曾推介的收息板塊是公路股，但今次疫情嚴重衝擊公路股的業績（禁足導致不能出行），但由於她們不派中期息，所以要等到公布末期業績時，才知道她們的派息政策。

　

　　下次我會再整理一下這25隻收息股的資料，重新作一次推介。

　

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com

 

 

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