壓抑了的需求 一定會再出來？

　　姊妹們，我在鼠年第一次跟大家見面時，曾經寫過一篇題為「疫症不會傳染到股市？」的文章。 

 

　　事緣當時港股因受內地和香港疫情加劇而連番急挫後，竟能迅速反彈。而過去兩星期，股市不單止喘定，且有轉強跡象，個別股票更受疫情刺激而大升。

 

　　雖然以今日午收指數27651點計，仍然比1月20日時的高位29174點有約1500點左右差距，但表現已經令人感到意外。

 

　　當時，我跟一位年輕姊妹Flora分析2003年香港經歷沙士時的股市走勢。我告訴她，當年港股承接著科網股爆破時的弱勢，疫症只是「再踩一腳」而已。因此，現在回看，原來港股悄悄地，在疫情最高峰時見了底（2003年4月）

 

　　我又跟她分析了不同板塊受疫情影響的程度。她回家做了一輪功課後，前兩日又WhatsApp我一些問題，我想再跟大家分享一下。

 

　　「聽說股市是走在經濟之前6個月的，看最近的股市走勢，是否意味6個月後，疫情便會過去，經濟重拾動力？」

 

 

　　「投資界一般相信，股市是會超前經濟表現6個月左右的，因為投資是炒預期，這一刻妳感到經濟很差，百業蕭條，但聰明錢可能已經認為，疫情很快便會過去，當政府陸續推出刺激經濟措施，又或者，有些被壓抑的消費再度出現時，經濟就可以急速反彈。」

 

　　「難道今次真的預期6個月後已經可以結束疫情？」Flora又再問我。

 

　　「嗯，我不是傳染病學的專家，真的不知怎樣答妳，但我相信，既然全世界都在關注和協助處理這次疫情，相信不久的將來，疫症便可以過去。」

 

　　「但我想問一下，有分析說，疫症只是暫時壓抑了需求，只要當疫症過後，需求就會再度出來，到時的經濟就會加倍暢旺，這個說法合理嗎？」

 

　　「嗯，我想問妳，假如妳每年都會去一次旅行，因為這次疫情，妳取消了今年的旅行，明年妳是否會去兩次旅行呢？」

 

　　「很難說吧，首先要看我的假期！啊，還要看我的收入有沒有減少呀！」Flora給了我一個苦笑的表情符號。

 

　　「妳說對了，應該這樣說，如果那些不是『需要』的消費，很多時，過去了就過去了，不會因為疫情過後重新出現。只有一些『必須』的消費，才會在疫情過後重新出來。因此，現在來說，最重要還是疫情能夠盡快受控。」

 

　　「明白了，多謝妳的分享！」

 

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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