作為個嚴謹的投資者，應要剪存此文，有暇時或有需要時，可拿出來參考，有效期可至2050年。

　

　　不是筆者文好，而是附刊的資料好，是截取自2020年美國國會預算辦公室的資料，全文共114頁，挑了部分供參考。

　

美國財赤要擔憂

 

 

　　美國債利息與美國財赤的佔比，在2035年起，美債息佔了美財赤的一半，之後佔比愈來愈多，在這情況下，美國能加息嗎?

 

　

　　不過，市場息口總歸市場主宰，在2019年時，國會預算辦公室是預期美10年債息是會延續2018年的升勢，而持續升至2050年，利息會回升至4厘多，重要不?

　

　　不過，因為特朗普發動貿易戰再加上疫症，美10年債息就一頭跌至1厘以下。美國務院辦公室估自2021年起，利息會趨升，而且是急升，到2030年，已可回至3厘水平，如果利息真是這樣走，那麼:

　

　　(a)今時的債券要得不要得?債價與債息成反比走向，息升，債跌。

　

　　(b)低息債要被沽不?今時發了債的公司的債價一跌，會怎辦?

　

　　(c)供樓的，最好在未來五年把樓價供完，要不，要付較高息啦!

　

　　(d)今時所有的高息股，(其實已是低息股)在市場息一升，也有被沽壓力。

　

　　(e)債息升了，銀行的利差便增，盈利有保證了，但要留心壞帳。

　

　　(f)假如只是光美息升，其他地區息不升，或升不夠多，美元就回強勢啦。

　

　　(g)不過美國企業，尤其是借貸多的油企，會破產嗎?

　

　　哎喲!可以想像的空間真不小，大家努力去想好了。

 

　

　　美國要減財赤，除了要減支出外，另方是增收，美國國會辦公室預計未來最大的稅增是來自Bracket Creep，即是美國人的收入增幅高於通脹，變成有較多的收入群會變成高稅負者，但如果:

 

　　(a)就業增長不佳，繳稅人少了，或繳稅額少了，怎辦?

 

　　(b)整體人口少了，又怎辦?

 

　

　　美國人口，包括勞動人口真是減少中。

 

　

　　要解決這個稅入不足的問題，就要看美國的稅入佔比。

　

　　個人稅是佔大頭，在未來歲月也增幅最大，這是基於上文的Bracket Creep，但奇怪的是，為甚麼美國公司的公司稅竟可在今時至2050年幾乎無增長?

　

　　這恐怕是美國公司的會計師太厲害，有千萬種避稅方法，結果是公司賺多不代表公司稅交多，特朗普個人及公司的稅單就不肯對公眾公布。

　

　　忽發奇想，美國政府會否有日要加公司的利得稅?

 

　

　　美國政府由今時至2050年的收支表，有興趣的可細看，又或存檔。先刊登，日後才拿來說事。

 

　

　　美國國會預算辦公室也擔憂美國財赤，總債務太多，也提出要削些赤，限於篇幅，不談了，反正筆者也於90年代被呃過。有個GR減赤的國會議案，結果今時?一如蓬佩奧所坦言，他秉著CIA的辦事精神，lie，cheat……

　

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

• 

【你點睇？】民主派初選案，45名罪成被告判囚4年2個月至10年不等，你認為判刑是否具阻嚇作用？► 立即投票