2012-07-27
私有化領匯非無可能
上周的香港股市向好,上周一(16日)高開172點報19265點後,至上周五(20日)港股還能追隨美股上揚,恆指收報19640點,一周升了548點。但本周一(23日)卻氣氛逆轉,西班牙出現地方債務危機,加上匯控(00005)因有媒體披露前主席葛霖數年前已知悉洗黑錢的情況而大跌,恆指收報19053點,大跌587點。周二(24日)港股十號風球後只得半日市,穆迪將德國、荷蘭和盧森堡AAA信用評級展望下調至負面,恆指收報18903點,再跌150點。本周三(25日)市場恐懼歐債危機惡化,恆指收報18877點,續跌25點。本周四(26日)市場開始憧憬美國可能會推出一些救市措施,恆指收報18892點,微升15點。港股風高浪急,讀者朋友宜造好風險管理。
其實市場亦有一些利好消息,有報導指美國樓市已開始復甦,第二季升了2.1%,在全國167個城市當中,近三分之一樓價錄得全年漲幅,當中鳳凰城及邁亞密樓價分別升12%及6%,但因上升勢頭在6月份有放緩跡象,市場仍未能確認美國樓市是否真的己見底,大家可多留意有關消息。
周三(25日)領匯房產基金(00823)開股東會,有包括立法會議員和民間團體在內的示威人士在會場外示威,群情洶湧地指責領匯靠「飲血」而大賺。現任政府民望低迷,所以儘管今年1月特首選戰期間梁振英表示難以强行回購領匯,他當選後已改變立場,表示願意考慮回購的建議。估計若他認為回購領匯有助提升他的民望,回購並非沒可能的事,只要政府找顧問公司研究回購的可行性,這私有化概念便是領匯股價的催化劑。
私有化提議若要獲股東通過,一般都要有不低於三成的溢價才能打動股東的心,股價愈高對領匯股東愈有利,領匯管理層必會盡力提高盈利以推高股價。他們多番表示對政府回購領匯持開放態度,又高調表示會擴大收購對象的範圍,考慮以工廠改裝成商場,令領匯股價逆市創了新高。
領匯積極提升物業的質素,引來更多連鎖店進駐,人流因而大增。其平均租金較私人商場租金仍低,上一個財政年度續租的加租率為21%。領匯6月初公布,全年可分派收入29.22億元,升19%,每基金單位末期派66.41仙,全年派129.52仙,較對上一年度增加17.3%。期內收益總額為59.32億元,升10.8%。它本周四收市價為$33.50,市盈率約為7.7倍,周息率為3.8%。現在環球經濟前景不明朗,領匯旗下物業的租戶大部分與民生有關,穩定性高,防守性强,面對市民愈來愈激烈的回購訴求,私有化已非沒可能的事,私有化概念會繼續支持其股價,可逢低吸納,是極佳投資選擇。
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