《牛熊志选》中央经济工作会议前夕，市场观望气氛浓厚，港股一周累弹逾４００点，再试
约１９８００点附近的近期横行区间顶部。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（５日）过去５
个交易日，恒指牛证合共录得约１７０２万元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累
计约３５２万元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货
主要在收回价１８９００点至１９１９９点之间，累计相当约２３６２张期指合约；熊证街货主
要在收回价１９９００点至２０１９９点之间累计了相当约１２４５张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至２２﹒４％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
０﹒２个波幅点至２４﹒９％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升１﹒４个波幅点至１９﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒７个波幅点至
２９﹒９％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至２３﹒８％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升１﹒１个波幅点至２７﹒８％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升１﹒４个波幅点至２５﹒９％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至
２１﹒８％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒２个波幅点至２７﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒５个波幅点至２２﹒０％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升１﹒６个波幅点至３４﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒９个波幅点至
２５﹒２％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，美团（０３６９０）的相关认购证及牛证合共录
得约６９４６万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
美团认购证为行使价约２００元至２３０元附近的条款，实际杠杆约４﹒７倍至５﹒９倍。牛证
方面，资金留意收回价１４８元至１５６元之间的条款，收回距离约３﹒９％至８﹒６％，杠杆
约１０﹒２倍至２０﹒３倍。另外，阿里巴巴（０９９８８）相关认购证及牛证期内录得约
２２０４万元资金净流入部署，资金留意行使价８９元至９９元附近的条款，实际杠杆约７﹒０
倍至７﹒９倍。牛证方面，资金留意收回价７３元至７７元之间的条款，收回距离约８﹒３％至
１３﹒１％，杠杆约６﹒４倍至９﹒３倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内小米（０１８１０）的相关认沽证及熊证合共录得约１７９万元
资金净流入部署。小米认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约２３元元附近的条款，实际杠
杆约５﹒９倍。熊证方面，资金主要留意收回价３２元至３４元附近的条款，收回距离约
８﹒５％至１５﹒２％，杠杆约７﹒８倍至１２﹒８倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其
志》
　
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