《牛熊志选》恒指经历了一个反覆波动的星期，上周二（５日）在美国总统大选前挑战
２１０００点，其后特朗普当选跌回至２０４００点附近，上周四（７日）憧憬人大会议救市规
模再战２１０００点，上周五（８日）高开冲上２１３００点之上，惟最后却倒跌至２０７００
点附近收市，期指盘后更一度跌回至２０４００点附近。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四过
去５个交易日，恒指牛证合共录得约３０３７万元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证
则累计约１﹒１６亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛
证街货主要在收回价２０１００点至２０３９９点之间，累计相当约２６０２张期指合约；熊证
街货主要在收回价２１０００点至２１２９９点之间累计了相当约１５２１张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至２６﹒７％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
０﹒６个波幅点至２９﹒９％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒８个波幅点至１８﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升３﹒４个波幅点至
３９﹒６％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升２﹒２个波幅点至３２﹒３％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒８个波幅点至２９﹒１％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒４个波幅点至２８﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅上升１﹒０个波幅点至
２５﹒３％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至３０﹒３％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升１﹒６个波幅点至２４﹒７％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升３﹒７个波幅点至４３﹒１％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒６个波幅点至
２９﹒７％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相关认购证及牛证合
共录得约４８３８万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活
跃的阿里认购证为行使价约１２４元附近的条款，实际杠杆约５倍。牛证方面，资金留意收回价
８５元至８９元之间的条款，收回距离约５％至１０％，杠杆约８倍至１２倍。另外，腾讯相关
认购证及牛证期内录得约１７８４万元资金净流入部署，资金留意行使价５６０元至６２３元附
近的条款，实际杠杆约７倍至８倍。牛证方面，资金留意收回价３８３元至３９５元之间的条款
，收回距离约６％至９％，杠杆约９倍至１２倍。
　　至于看淡资金流方面，期内美团（０３６９０）的相关认沽证及熊证合共录得约６７５万元
资金净流入部署。美团认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约１２４元至１６６元附近的条
款，实际杠杆约４﹒０倍至４﹒８倍。熊证方面，资金主要留意收回价２１０元至２２０元附近
的条款，收回距离约８﹒９％至１４﹒１％，杠杆约７﹒７倍至１２﹒１倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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