《牛熊志选》内地Ａ股造好，带动港股上周五（２５日）反覆升１００点，惟恒指已累计连
跌三周，自２３０００点高位回落逾２１００点。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（２４日
）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约６４３万元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊
证则累计约５８７４万元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指
牛证街货主要在收回价１９９００点至２０１９９点之间，累计相当约１６７７张期指合约；熊
证街货主要在收回价２０９００点至２１１９９点之间累计了相当约１１７４张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒９个波幅点至２６﹒４％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒３个波幅点至２９﹒４％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒３个波幅点至１９﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒６个波幅点至
３５﹒９％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至３１﹒１％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒２个波幅点至３０﹒２％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒１个波幅点至２９﹒９％；建行（００９３９）的引伸波幅下降１﹒０个波幅点至
２３﹒１％；友邦（０１２９９）的引伸波幅维持于３０﹒８％的水平；工行（０１３９８）的
引伸波幅下降１﹒３个波幅点至２３﹒１％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降１﹒１个波幅
点至３８﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降２﹒７个波幅点至２８﹒１％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相关认购证及牛证合
共录得约５５５５万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活
跃的阿里认购证为行使价约９９元至１４０元附近的条款，实际杠杆约５倍至７倍。牛证方面，
资金留意收回价８６元之间的条款，收回距离约９％，杠杆约８倍。另外，小米（０１８１０）
相关认购证及牛证期内录得约１３０２万元资金净流入部署，资金留意行使价３０元至３２元附
近的条款，实际杠杆约５倍。牛证方面，资金留意收回价２２元至２４元之间的条款，收回距离
约９％至１３％，杠杆约６倍至８倍。
　　至于看淡资金流方面，期内美团（０３６９０）的相关认沽证及熊证合共录得约１１３０万
元资金净流入部署。美团认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约１０９元至１４８元附近的
条款，实际杠杆约３倍至５倍。熊证方面，资金主要留意收回价２００元至２５０元附近的条款
，收回距离约８％至３５％，杠杆约３倍至１１倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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