《牛熊志选》恒指上周显着上扬，一口气突破２００００点心理关口，挑战去年４月反弹高
位约２０６００点至２１０００点之间的密集阻力区，短期走势强劲。恒指牛熊证资金流情况，
截至上周四（２６日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约２﹒４４亿元资金净流出，显示有
好仓资金套现，恒指熊证则累计约４﹒６４亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方
面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价１８１００点至１８３９９点之间，累计相当约
１１３９张期指合约；熊证街货主要在收回价１９９００点至２０１９９点之间累计了相当约
１１４１张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升７﹒６个波幅点至２６﹒９％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒７个波幅点至４５﹒３％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升１﹒５个波幅点至１９﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１４﹒８个波幅点
至４１﹒３％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升７﹒８个波幅点至３２﹒３％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升３﹒０个波幅点至３４﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升２﹒９个波幅点至３３﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅上升７﹒７个波幅点至
２８﹒０％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升８﹒５个波幅点至３５﹒９％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升７﹒３个波幅点至２９﹒１％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升１２﹒０个波幅点至４２﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１３﹒０个波幅点至
２８﹒４％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，比亚迪（０１２１１）的相关认购证及牛证合共
录得约１４３４万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃
的比迪认购证为行使价约２３８元至３２０元附近的条款，实际杠杆约４﹒３倍至５﹒１倍。牛
证方面，资金留意收回价２２８元至２３８元之间的条款，收回距离约１３﹒７％至１７﹒３％
，杠杆约４﹒９倍至６﹒１倍。另外，小米（０１８１０）相关认购证及牛证期内录得约
１３４３万元资金净流入部署，资金留意行使价２３元至２４元附近的条款，实际杠杆约５﹒６
倍至７﹒２倍。牛证方面，资金留意收回价１８元至１９元之间的条款，收回距离约９﹒８％至
１５﹒７％，杠杆约５﹒２倍至７﹒６倍。
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约３０９７万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３１９元至３４５元附近的条款，实际杠杆
约６﹒０倍至１０﹒５倍。熊证方面，资金主要留意收回价４６０元至４８０元附近的条款，收
回距离约５﹒１％至９﹒６％，杠杆约１１﹒１倍至１６﹒８倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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