《經濟通通訊社２６日專訊》瑞銀發表研究報告指，預計美國降息周期將於９月的議息會議開始，預計聯邦基金利率於今年底為４５０－４７５個基點，２０２５年底將達到３００－３２５個基點。對香港而言，該行預期較低的利率環境將從基本上利好，因為這將減輕家庭和非金融企業的償債負擔，為整體經濟注入正面的增長動力，該行推薦６隻降息受惠股，包括電訊盈科（００００８）、香港電訊（０６８２３）、國泰航空（００２９３）、太古地產（０１９７２）、香港寬頻（０１３１０）及九龍倉置業（０１９９７）。　　瑞銀表示，料減息將推動資金流入香港的風險資產，隨著股息率下降，引發部分股估值出現重估，儘管如此，啟動減息周期並不一定預示著高負債企業（尤其是香港中小型房地產開發商）面臨的償債能力挑戰已徹底解決，對商業房地產資產業主維持謹慎立場，而這些貸款的評級下調可能會增加香港銀行的信貸成本。　　該行提及，看好那些對降息具有正收益敏感度、股東回報高於中位數且資產負債率適度較高的公司，故該行在最看好的港股名單中，將信和置業（０００８３）替換為太古地產，並剔除新秀麗（０１９１０），因為其增長前景惡化且短期內缺乏積極的催化劑。在該行最不看好的港股名單中，剔出領展（００８２３）及加入長實（０１１１３），因其負債率較低。（ｂｎ）　表列相關股份的目標價及評級：　　　　　　　　　　　　　　　目標價（元）　評級　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　電訊盈科（００００８）　　　４﹒６　　　買入　　香港電訊（０６８２３）　　　１２﹒５　　買入　　國泰航空（００２９３）　　　１０﹒８　　買入　　太古地產（０１９７２）　　　１７﹒２　　買入　　香港寬頻（０１３１０）　　　３﹒１６　　買入　　九龍倉置業（０１９９７）　　　２０　　　中性　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

【你點睇？】上海有女子赴瑞士接受安樂死，引網民熱議。你是否支持安樂死？► 立即投票