《鍾之日記》１２月１０日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：升。　　　中央政治局會議積極表態，令香江魚缸昨日強彈衝上兩萬點，今早恒指繼續高開逾３％，更進一步升破２１０００關。但隨著遠遜預期的中國１１月進出口數據公布，港股升幅迅速收窄，午後倒跌，最終全日收報２０３１１，跌１０２點或０﹒５％，主板成交逾２４７５億元，創１０月２１日以來新高。有分析人士認為，此前市場已連漲兩周，在政策利好兌現後，部分投資者或選擇高位獲利了結。　＊Ａ股衝高回落升０﹒６％，成交達２﹒２萬億＊　　　中國海關總署今日公布，以美元計價１１月出口同比增６﹒７％，稍遜預期；進口同比降幅３﹒９％，為九個月最大，彰顯內需疲軟。Ａ股上午開市因政治局會議積極表態大漲，進出口數據公布後，三大指數升幅逐漸收窄，滬綜指盤中最多漲２﹒７％，全日收升０﹒５９％，報３４２２﹒６６點，深成指升０﹒７５％，創業板指升０﹒６９％。兩市全天成交額達２﹒２萬億元人民幣，為近一個月高位，較上個交易日放量５６５７億元人民幣或３５％。　　　保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威表示，１１月貿易數據傳遞出的信息與前幾個月類似，出口繼續增長，但內需低迷導致進口仍然疲軟，進口下降與最近發布的ＣＰＩ相吻合。他指出，中央政治局會議發出了明年提振內需的訊號，希望中央經濟工作會議能夠提供更多的信息，特別是財政政策方面。　　　板塊表現上，消費股全日強勢，酒店餐飲漲５﹒３％，食品飲料升２﹒２％，白酒股都升近２％。ＯｐｅｎＡＩ正式推出Ｓｏｒａ　Ｔｕｒｂｏ，面向公眾提供服務。這款革命性工具能根據文本或靜態圖片生成１０至２０秒長的影片，標誌著ＯｐｅｎＡＩ在人工智能應用上的又一重大突破。滬深ＡＩ應用方向造好，Ｓｏｒａ概念升２﹒６％，ＡＩＧＣ及ＣｈａｔＧＰＴ概念漲逾２％。　＊摩通看貶明年走勢，中資股多數回吐＊　　　昨日中共中央政治局會議定調明年政策立場，貨幣政策時隔１４年重回「適度寬鬆」提法，財政政策要「更加積極」，決策層承諾穩住樓市股市，並首次提到「超常規」逆周期調節。中資金融股及內房股憧憬政策支持，集體反彈。　　　市場情緒被點燃之際，摩根大通卻給予ＭＳＣＩ中國指數「中性」評級，２０２５年基本情景下的目標價為６７點，市盈率為１０﹒３倍，與現價差距不大。該行首席中國股票策略師劉鳴鏑解釋，中資股明年存在下行可能性，因美國可能對華大加關稅，而且美元強勢意味美股吸引力仍相對高於其他股市。　　　劉鳴鏑表示，外資對中國股市的普遍看法是波動性高，非常需要選擇時機進入。鑑於一些機構投資者所管理的長倉基金本身設有交投限制，因此參與中國股市存在挑戰性。　　　對於政治局會議昨日表態，劉鳴鏑認為有刺激措施是好事，惟市場需要看到實質數據改善才會信服。展望明年，她預期中資股在特朗普政府年初就職時將較顯著受壓，因環球投資者屆時會聚焦美國對華政策。　　　中資股今日明顯回吐，龍湖集團（００９６０）挫４﹒２％，中海外（００６８８）跌２﹒７％，潤地（０１１０９）收跌２﹒２％，中國人壽（０２６２８）走低３﹒２％，中芯國際（００９８１）亦挫２％，中石油（００８５７）跌約１﹒９％，中石化（００３８６）軟１﹒４％。　＊毛戈平一手賺逾二千元，股民笑開顏＊　　　年近六十歲的化妝師－－毛戈平，在國內化妝史上，１９９５年為劉曉慶塑造的武則天角色讓他名聲大噪，個人成就更在今日走向巔峰。經歷過去８年尋求ＩＰＯ「四戰四挫」，定位「高端美妝」的毛戈平化妝（０１３１８）上周四（５日）截止的招股錄孖展額１７３８億元，問鼎今年新股「凍資王」，今日首掛，收報５２﹒６元，較招股價２９﹒８元高出７６﹒５％，一手１００股，不考慮交易費用，每手帳面賺２２８０元，股民笑開顏。　　　毛戈平憑藉高超技藝多次引爆社交平台話題度，人送外號「換頭術」，為內地美妝界最強ＩＰ。公司標榜「光影美學、東方美學」，加上巴黎奧運中國國家隊官方美妝服務供應商的加持，令毛戈平被戲稱為美妝界的茅台－－上半年毛利率高達８４﹒９％，甚至高於外資高端美妝三巨頭的Ｌ＇ＯＲＥＡＬ　Ｐａｒｉｓ、Ｅｓｔｅｅ　Ｌａｕｄｅｒ、ＬＶＭＨ。　　　對於毛戈平上市後的走勢，有分析指，其產品為通過選擇可靠的ＯＤＭ及ＯＥＭ供應商負責生產，換言之並無獨立生產基地，而位於杭州的自有生產基地預計２０２６年中投入運營。此外，做彩妝生意，注定要走在流行的前沿。毛戈平光靠一個「毛戈平老師」似乎是不夠，眼下成功面臨的更大不確定性或是風生水起的社交媒體和Ｚ世代獨特的消費哲學，公司除了要提升產品力外，還需要更多更年輕的「毛戈平」。　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。

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