《經濟通通訊社２８日專訊》野村研究報告指出，華潤置地（０１１０９）２０２４財年業績大致符合該行預期，淨利潤達２５４億元人民幣，稍低於該行預估的２５６億元，按年下滑９％。該行認為，憑藉「開發＋運營」模式，華潤置地將直接受惠於潛在宏觀復甦，因此該行維持對華潤置地「買入」評級，並將目標價由２９﹒８元上調至３０﹒７元。　　　報告指出，華潤置地在２０２４年進一步強化商場運營，目前已有３９及７１個項目按ＧＭＶ位列所在城市第一及前三名；儘管出租成本比率從疫情前的１３－１４％溫和回落，２０２４年仍維持在１２﹒２％的健康水平。集團計劃於２０２５－２０２８年間每年新增５－６座購物中心，至２０２８年總數達１１６座。憑藉成熟的商場運營經驗與均衡的產品組合，該行認為華潤置地將長期把握中高端消費需求。　　　該行將華潤置地２０２４－２６年盈利預測下調６－８％，以反映房地產銷售業務毛利率下修；同時將１２個月ＮＡＶ估值從５４﹒１元下調至５１﹒１元。然而，基於收窄的ＮＡＶ折讓率從４５％調整至４０％，反映資本市場對中國資產情緒改善，新目標價定為３０﹒７元，潛在上行空間１９％。當前股價對應２０２５年預測市盈率７﹒０倍與２０２４年市淨率０﹒６２倍。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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