22/08/2024 12:01
《外資精點》小米績後獲美銀上調評級至買入,目標價升至22元
《經濟通通訊社22日專訊》美銀發表研報指,小米(01810)第二季電動車交付和核心業務表現穩健;將其目標價由17﹒5元上調25﹒7%至22元;評級由「中性」上調至「買入」。 報告指,小米次季經調整淨利潤較該行和市場預期出19%╱27%,主要由於整體毛利率表現強勁,達20﹒7%,而電動車和核心業務的利潤率狀況均有所改善。報告將小米2024-2026年的盈利預測上調20%-69%,以反映利潤率預測同樣獲調升。 報告指出,小米次季智能電動汽車等創新業務分部毛利率達15﹒4%勝預期,虧損由第一季時的23億元人幣收窄至18億元人幣,預期利潤率將隨著規模的擴大和產品組合的改善而擴大,而小米作為中國電動車市場的新參與者,其出貨量和營運效率方面均優於同行,因此值得更高的估值。 報告又指,鑑於零件成本穩定和IoT╱互聯網執行強勁,認為對小米核心業務的利潤風險憂慮得以緩解。由於面板價格疲軟以及記憶體價格增長幅度收窄至2025年,認為智能手機毛利率將趨於穩定。(ac) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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