《經濟通通訊社１８日專訊》摩根大通削阿里巴巴（０９９８８）港股、美股目標價２﹒５％至４％，分別由１２０港元降至１１７港元；由１２５美元降至１２０美元。投資評級則維持「增持」。　　　摩通指出，阿里巴巴截至９月底止第二財季表現，雖然短期利潤能力受制於用戶吸納操作，但可確認公司屬內地電商平台唯一仍有可觀的用戶增長潛力。投資者亦會對季內低單位數商品交易總額（ＧＭＶ）增長感失望，甚至遜於同業京東（０９６１８），但可見來自騰訊（００７００）支付收入；內地消費刺激政策已確認負面收入增長等亮點。　　　該行相信，季內ＧＭＶ表現主要受制於宏觀經濟，料第三財季ＧＭＶ及客戶管理收入（ＣＭＲ）增長會重新加快，且對公司估值重估等投資看法不變。　　　該行料，第三、四財季核心ＥＢＩＴＡ按年分別升２％、４％。同期ＣＭＲ分別升４％、５％。該行亦上調公司２０２５、２６財年收入預測０％、１％，同期經調整每股盈利預測下調１％、２％，以反映因對用戶投資增加導致較低的ＥＢＩＴＡ。（ｒｈ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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