20/08/2024 12:56
《外資精點》滙豐研究下調恒安國際收入及盈測,料市場競爭持續
《經濟通通訊社20日專訊》滙豐環球研究報告指,紙巾是恒安國際(01044)最大的業務板塊,上半年紙漿價格按年有雙位數跌幅,抵銷了因競爭激烈而下跌了12%的平均售價。紙巾業務的經營利潤率輕微擴張,但低紙漿價格將會帶來負面影響,令第三季價格競爭更激烈,之後紙漿成本亦可能較上半年有所上升,因紙漿現貨的價格有延遲。另外,衞生巾業務的競爭亦趨劇烈,令經營利潤率較去年下半年有所下跌,且預期相關壓力會繼續維持。嬰兒止尿片業務就有亮點,銷售增長,利潤率亦有改善。該行維持恒安目標價26元及「持有」評級不變。 該行預計紙巾及衞生巾市場的競爭持續,將公司全年收入預測下調6%,而2024至26年收入的年均複合增長率預測則下調至3%,並將全年淨利潤預測下調13%,而2025及26年的利潤預測則分別下調8%及6%,(hp) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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