09/09/2024 09:40
《套期保值-蕭猷華》恒指本星期料先低後高
《套期保值》港股上周五(6日)因颱風停市,全周4個交易日,恒指下跌545點,繼續在區間上落,於17000點至18000點內游走。板塊方面,傳內銀減存量轉按利率,淨息差恐收窄,股價連跌多日,建設銀行(00939)由高位5﹒86元下跌至5﹒36元,跌幅8﹒5%;工商銀行(01398)由高位4﹒80元下跌至4﹒21元,跌幅12%。不過,短期人行有機會降存款準備金,加上股價跌至合理水平,股息率吸引,長線而言,可分注吸納。 美國公布最新就業數據,失業率由4﹒3%回落至4﹒2%,非農新增職位增加14﹒2萬份,預期為16﹒5萬份,少於預期,7月新增職位亦由11﹒4萬份下調至8﹒9萬份,再次激起美國經濟衰退擔憂,日圓兌美元升至142水平,日經平均指數期貨跌近1800點,市場憂8月6日「黑色星期一」小股災重演。 筆者認為美國經濟確實因利率長期高企,而開始放緩,但衰退言之尚早,第二季美國GDP增長仍向上修訂至3%,而且其他數據好壞參半,最近一年的新增職位顯著放慢,但數字並不至於驚嚇,放緩是預期之內,相信投資者有了上月「黑色星期一」的過度悲觀經驗,本周反應不會過敏。據利率期貨顯示,本周美國減息50點子的機率,沒有增加,維持30%;減25點子的機率維持70%。筆者認為,美國聯儲局主席鮑威爾會採取保守減息策略。 美國展開減息周期,內地人行亦增加了調整貨幣政策的空間,恒指周一(9日)料低開後,在17000點有強力支持,預期本周走勢先低後高。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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