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18/11/2024 16:55

《人棄我取-陳萬賢》美股是等待,港股更多是期待

  《人棄我取》美股本周的焦點仍是英偉達,由去年開始至今,大部分時間仍是英偉達的波動令整體美股出現較多漣漪,本周英偉達的業績又再一次令全球關注,而本周的美國宏觀數據層面能夠有力郁到個市嘅,暫時觀察係無,周五有兩個稍微重要少少而已。   剛過去的一周,騰訊(00700)、京東(09618)、網易(09999)、嗶哩嗶哩(09626)、阿里巴巴(09988)等陸續公布業績,看似喜憂參半,喜憂來自預期,分別是勝預期及遜預期,但筆者看來卻是匱乏驚喜。   比較高預期的是嗶哩嗶哩,畢竟三季度好已經是意料之內,畢竟《三國:謀定天下》(《三謀》)的爆發,重點受惠的季度是三季度,加上之前走勢確是不俗,按市銷率估算亦不算貴,造就尋找短期回報的投資者踴躍進駐,此次公布的下季度保守指引或令看高一線的投資者略有失望,因此主要還是高預期惹的禍,另外,管理層認為《三謀》的生命周期可看長一點,筆者的看法是見步行步吧。   稍高預期的代表是京東。這種預期,同業是來指引端。三季度是傳統淡季,沒有電商節之類,加上內地宏觀經濟的問題,三季度的業績即使有瑕疵亦沒有太多關注點。但由於早前GMV方面帶電品類的需求來看,逐月改善的表現,即10月相較9月好,9月比8月好,亦難怪市場對京東的指引有預期,可惜是管理層對於四季度的指引偏向保守,因此亦匱乏驚喜。   除了最穩定的騰訊,這裏的穩定指的是兩方面,基本面及股價表現,其他如網易、阿里巴巴都有一定向上股價波動。阿里的問題,現時市場焦點在於客戶管理收入(CMR)業務的利潤變化與CMR收入變化的差距,差距在上季甚至指引上對於本年自然年第四季仍有擴大的問題,短期應聚焦利潤率改善作為主要方面。網易方面,應該是上周較大的驚喜,主要還是業績好於太悲觀的預期,不是基本面有特別大改善,畢竟PC遊戲業務改善,也不見得是可持續。   美股是等待,港股更多是期待。《資深投資評論員 陳萬賢》 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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即時報價更新時間為 05/12/2024 17:59

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