滙豐環球研究發表研究報告指，恒隆地產(00101)中國內地業務逐步復甦，其香港業務有望進入穩定階段。該行指出，恒隆地產負債比率料將見頂，加上其成功推售服務式住宅有助去槓桿，對此該行予恒隆地產「買入」評級，目標價保持9.5元。

　　報告指出，恒隆地產中國內地業務逐步復蘇，旗下高端購物商場租戶銷售表現呈現改善趨勢，跌幅從2024年第四季的近20%收窄至2025年首兩個月的高單位數跌幅。管理層預期租戶銷售有望在2025年下半年恢復增長。雖然瀋陽及武漢部分商場仍面臨挑戰，但整體商場組合租金調整率料將保持正增長。

　　該行指出，恒隆地產香港業務預期趨向穩定，儘管消費情緒仍顯疲弱，但訪港旅客及零售銷售數據已現改善跡象。不過寫字樓需求仍然低迷，經歷2024年的調整期後，公司香港租金表現在未來12個月料將趨於穩定。2024年整體租金收入按年下跌9%。

　　該行預料恒隆地產負債比率即將見頂。截至2024年底，其淨負債比率為33.4%，但隨著杭州西湖66項目落成，負債比率料將見頂。若無錫「璈珀」服務式住宅項目可於2025年下半年成功推售，或香港高端住宅單位順利出售，將有助改善集團槓桿水平。
　
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《經濟通通訊社1日專訊》

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