16/01/2024 11:51
《外資精點》高盛料科網股上季銷售增長放緩,降阿里騰訊目標價
《經濟通通訊社16日專訊》高盛發表研究報告指,隨著中國互聯網市場趨於零和競爭,預期整體行業今年將受Alpha值所帶動,除拼多多外,中國互聯網巨頭的銷售增長將持續放緩。報告繼續看好電商、電商廣告技術和具貨幣化率潛力的公司,其次是教育和遊戲,還提高對互聯網垂直行業的偏好。報告重申對拼多多、快手(01024)、騰訊(00700)、新東方(09901)、網易(09999)、小米(01810)等「買入」評級。 報告預計,拼多多將在2023年第四季網上營銷收入和盈利預期上升的情況下,經歷坎坷但回報豐厚的時間。受益於高性價比、全球化策略和廣告科技,拼多多今年收入將持續上漲。 *騰訊目標價下調至426港元* 高盛預計,騰訊去年第四季收入將按年增長8%,當中遊戲收入增2%,廣告收入增15%,企業服務業務增15%;集團季度EBIT料錄505億元人民幣,經調整淨利潤料為385億元人民幣,均低於市場普遍預期,因稅率有所提高。 報告下調騰訊2023-2025年的收入預測1%-2%,以反映遊戲業務變現步伐緩慢,而宏觀經濟拖累廣告收入增長;同時上修期內盈利預測1%-2%,預期高低利潤業務組合加速轉移,營運支出下降導致盈利能力改善;維持「買入」評級,目標價由435港元下調至426港元。 *阿里目標價降至118港元* 報告指出,阿里巴巴(09988)將持續投資於全球速賣通,預期2025-2026財年每股盈利將增長9%,維持「買入」評級,目標價由131港元下調至118港元,以反映商業客戶管理收入(CMR)料只有低單位數增長。 *京東目標價下調至193港元* 高盛指出,維持京東集團(09618)收入預測基本不變,但考慮到2023-2025財年京東零售利潤率擴張步伐有所放緩,下調期內經調整經營溢利預測7%至1%。報告認為,經歷一年的業務調整後,京東零售將繼續投資於價格競爭力,並有可能加快用戶獲取的步伐。報告給予京東「買入」評級,目標價由205港元下調至193港元。(ac) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
【慎防受騙】偽冒《經濟通》投資群組頻現,切勿誤信騙徒,如有疑問,請循官方渠道查詢► 了解詳情