獨立股評人郭家耀：薦買中石油、中移動　　　中石油（００８５７）：集團首季業績表現穩健，實現營業收入８１２１億元人民幣，較上年同期增長１０﹒９％，淨利潤４５６﹒８億元人民幣，較上年同期增長４﹒７％。受惠產量提升及成本下降帶動，油氣和新能源業務實現經營利潤４２９﹒６５億元人民幣，同比增長４﹒８％。集團原油平均每桶實現價格７５﹒４１美元，較上年同期下降０﹒８％。國內天然氣平均銷售價格９﹒３８美元╱千立方英尺，與上年同期持平。集團實現油氣當量產量４６３﹒７百萬桶，比上年同期增長２﹒６％。由於煉油產品毛利收窄，煉油業務實現經營利潤６９﹒７０億元人民幣，同比減少２４﹒２６億元人民幣。化工產品銷量增加以及廣東石化扭虧，化工業務經營利潤１１﹒４５億元人民幣，實現扭虧為盈。受惠銷量增加及進口氣成本降低，天然氣銷售業務盈利能力大幅提高。中石油業績理想，現金流強勁，分紅政策清晰，目前估值仍有吸引力。目標價９﹒２０元，入巿價８﹒００元，止蝕價７﹒２０元。（建議時股價：８﹒４１元）　　　中移動（００９４１）：集團首季盈利２９６億元人民幣，按年增長５﹒５％，ＥＢＩＴＤＡ則下降２﹒３％至７８０億元人民幣。期內營運收入２６３７億元人民幣，按年增長５﹒２％，其中通訊服務收入２１９３億元人民幣，增長４﹒５％。截至３月底，集團移動客戶總數９﹒９６億戶，其中５Ｇ套餐客戶數達到７﹒９９億戶，首季度手機上網流量按年增長３﹒３％，手機上網ＤＯＵ達到１４﹒９ＧＢ；移動ＡＲＰＵ為４７﹒９元人民幣。截至３月底，集團有線寬帶客戶總數達到３﹒０５億戶，季度淨增６８３萬戶，其中，家庭寬帶客戶達到２﹒６９億戶，季度淨增５２８萬戶。首季家庭客戶綜合ＡＲＰＵ為３９﹒９元人民幣，按年增長１﹒８％。中移動收入穩健增長，盈利表現亦符合市場預期。市傳中央考慮豁免徵收內地個人投資者經港股通購買港股的股息稅，若政策落實，將會有更多資金流入中資電訊股。目標價８５﹒００元，入巿價７５﹒００元，止蝕價６８﹒００元。（建議時股價：７８﹒３０元）《獨立股評人　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）　　　　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買ＡＳＭＰＴ、比電　　　ＡＳＭＰＴ（００５２２）：全球各行業正發展人工智能（ＡＩ），帶動芯片需求大增。即使在去年全球半導體銷售額微降的大背景下，中國大陸地區半導體設備銷售額仍實現了同比２８﹒３％的增長。２０２４年３月全球半導體銷售額亦同比增長１５﹒７％，在過去３個月內持續保持兩位數增長。ＡＳＭＰＴ　２０２４年第一季度集團股東應佔盈利環比升１﹒３９倍至１﹒８億元；經調整每股基本盈利環比升１﹒３９倍至０﹒４３元；集團新增訂單總額按季增長１７％至３２﹒０億元，截至季末未完成訂單６６﹒５億元。集團主要經營半導體封裝設備（ＳＥＭＩ）和ＳＭＴ設備業務。集團的表面貼裝業務用於電子組裝，收入規模較為穩定，覆蓋著消費電子、汽車、工業電子、航空航天、醫療設備等市場。隨著人工智能熱潮有增無減，集團市場份額必能在ＡＩ時代提升。目標價１２０﹒００元，止蝕價９０﹒００元。（本周二建議時股價：１０８﹒９０元）　　　比亞迪電子（００２８５）：在消費電子需求復甦，ＡＩ手機進入原生化階段的背景下，以蘋果為引領者的ＡＩ手機時代將加速到來，蘋果於６月初在全球開發者大會推出Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ和Ｓｉｒｉ重大改版。新的Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ功能將推動更新換機的需求。相信蘋果ＡＩ不負眾望，維持今年ｉＰｈｏｎｅ銷量預測為２﹒３１億部，作為動力電池行業的龍頭之一的比亞迪電子將會成為蘋果受益者。集團２０２４年第一季度的收入和股東淨利潤分別為３６４﹒８億元人民幣，同比增長３８﹒３％和６﹒１億元人民幣，同比增長３３﹒０％，這要歸功於捷普工廠的收入貢獻、安卓業務的復甦以及汽車電子業務的進一步發展。另外，集團與英偉達（ＮＶＩＤＩＡ）合作了很長時間，為ＮＶＩＤＩＡ　ＡＩ服務器的合作夥伴。最近，ＮＶＩＤＩＡ正在開發實體人工智能，並正在建造工廠機械人、操控機械人和人形機械人。人工智能領域的擴張，有望推動集團２０２４年收入與利潤。目標價５１﹒００元，止蝕價３５﹒００元。（本周二建議時股價：３９﹒００元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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