28/05/2024 09:05
《勝算在握》招商永隆劉雅珉:薦買小米集團
招商永隆劉雅珉:薦買小米集團 小米集團(01810):小米是一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司。公司的使命是始終堅持做「感動人心、價格厚道」的好產品,讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。根據Canalys數據,2023年小米全球智能手機出貨量排名穩居前三,市佔率為12﹒8%,連續三年排名穩居全球前三。2023年12月,小米全球月活躍用戶數再創歷史新高,達到641﹒2百萬,同比增長10﹒2%,截至2023年12月31日,小米AIoT平台已連接的IoT設備(不包括智能手機、平板及筆記本電腦)數增長至739﹒7百萬,同比增長25﹒5%。 2024年第一季度,小米集團總收入為755億元人民幣,同比增長27﹒0%,經調整淨利潤為65億元人民幣,同比增長100﹒8%,其中包括智能電動汽車等創新業務費用人民幣23億元。2024年第一季度,小米的全球智能手機出貨量達到40﹒6百萬台,同比增長33﹒7%。根據Canalys數據,本季度小米全球智能手機出貨量排名穩居前三,市佔率為13﹒8%,連續15個季度排名穩居全球前三。2024年3月,小米全球月活躍用戶數再創歷史新高,達到658﹒1百萬,同比增長10﹒6%。截至2024年3月31日,小米AIoT平台已連接的IoT設備(不包括智能手機、平板及筆記本電腦)數增至786﹒1百萬,同比增長27﹒2%。 2024年第一季度,小米的智能手機業務收入為人民幣465億元,同比增長32﹒9%。2024年第一季度,小米的IoT與生活消費產品業務收入為人民幣204億元,同比增長21﹒0%,分部業務毛利率達到19﹒9%,創歷史新高,同比大幅提升4﹒1個百分點。2024年第一季度,小米的互聯網業務收入達到人民幣80億元,創歷史新高,同比增長14﹒5%,互聯網業務毛利率達到74﹒2%,同比提升1﹒9個百分點。 從一季報的業績來看,小米的業績表現非常不錯,超過市場預期,尤其是佔比超過60%的智能手機業務已經連續兩個季度復甦,手機出貨量也連續兩個季度錄得同比上升。一季度受益於IOT毛利率上升的拉動,小米整體的毛利率也超過市場預期。如果將小米在汽車業務的投入加回,小米一季度的核心經營利潤可達到70億元人民幣。從小米的業績趨勢來看,今年智能手機行業復甦的趨勢比較明顯,如果小米能夠維持甚至提高市場份額,2024年業績表現值得期待。因此我們建議投資者可以持續關注,若股價日後出現回調,投資者可以考慮在16元左右加倉或建倉。(建議時股價:18﹒44元)《招商永隆銀行證券分析師 劉雅珉》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份) 香港股票分析師協會鄧聲興:薦買中電信、中銀香港 中電信(00728):數據指,今年1至4月份內地電訊業務收入累計完成5924億元人民幣,按年增長4%。按照上年不變價計算的電訊業務總量按年增長12﹒5%。中電信公布今年4月運營數據,移動用戶總數約4﹒13億戶,按月淨增180萬戶,本年累計淨增568萬戶。其中,5G套餐用戶數達3﹒32億戶,按月淨增290萬戶,本年累計淨增1296萬戶。至於有線寬帶用戶按月淨增8萬戶至1﹒92億戶,固定電話用戶數目按月淨減45萬戶,至約9981萬戶。2024年第一季度,集團移動通信服務收入達到522﹒26億元人民幣,同比增長3﹒2%;移動用戶淨增388萬戶,達到4﹒12億戶;5G套餐用戶淨增1006萬戶,達到3﹒29億戶,滲透率達到79﹒9%。移動用戶ARPU為45﹒8元,較去年提升0﹒9%。此外,中電信仍不斷積極發展雲業務,持續深耕重點行業,以「網+雲+AI+應用」滿足數字化需求。集團於第一季度產業數字化業務收入達到386﹒79億元人民幣,同比增長10﹒6%。預計未來集團將大為受惠於AI熱潮,營業額將強勁增長。目標價5﹒00元,止蝕價4﹒10元。(本周一建議時股價:4﹒44元) 中銀香港(02388):集團2024年第一季度表現好於預期。集團扣除減值準備的淨營業收入為177﹒9億元,同比增長16﹒8%,撥備前利潤同比增21﹒5%,經營利潤年增16﹒8%,第一季度經調淨利息收入同比增20﹒5%。淨手續費收入同比增1﹒5%,其他非息收入同比增10﹒8%。集團持續發揮在人民幣清算及產品服務上的優勢,不斷創新人民幣跨境使用場景,完善離岸人民幣及跨境人民幣的生態體系,以金融力量賦能實體經濟高質量發展。近日市場分析美聯儲會縮減今年減息的次數,有利保持息差。另外,集團一向派息穩定,雖然去年大環境欠佳,仍增派息近26%,具相當吸引力。目標價30﹒00元,止蝕價23﹒00元。(本周一建議時股價:25﹒05元)《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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