《經濟通通訊社２３日專訊》內地人工智能（ＡＩ）行業近日掀減價戰，先是阿里巴巴（０９９８８）旗下阿里雲宣布通義千問主力模型Ｑｗｅｎ－Ｌｏｎｇ減價９７％，其後百度（０９８８８）智能雲宣布文心大模型兩大主力模型免費，跟著騰訊（００７００）旗下騰訊雲亦全面下調大模型價格，阿里雲又宣布在「６１８」活動設置５億元人民幣上雲算力補貼。另外，阿里競爭對手拼多多上季業績遠勝預期，市值逼近阿里，加上據報阿里擬發行５０億美元可轉換債券，令其股價今日急跌逾半成，若想吸納應如何部署？　＊阿里雲通義千問主力模型減價９７％，百度兩大模型免費＊　　　內地ＡＩ大模型掀減價戰。繼上周字節跳動宣布豆包通用模型推理輸入價比同行便宜９９％後，阿里本周二（２１日）也宣布旗下大模型降價，阿里雲宣布通義千問主力模型Ｑｗｅｎ－Ｌｏｎｇ輸入價減至０﹒０００５元人民幣╱千ｔｏｋｅｎｓ，降幅達９７％。另百度智能雲緊接宣布文心大模型兩大主力模型免費，涉及今年３月推出的ＥＲＮＩＥ　Ｓｐｅｅｄ、ＥＲＮＩＥ　Ｌｉｔｅ，支持８Ｋ和１２８ｋ上下文長度。　　阿里雲智能集團資深副總裁、公共雲事業部總裁劉偉光表示，這次大幅降低大模型推理價格，就是希望加速ＡＩ應用的爆發。預計未來大模型ＡＰＩ的調用量，會有成千上萬倍的增長。不過，有業內人士表示，大模型降價是一把雙刃劍，價格降低有利於產業普及和推廣，但如果價格低於企業實際成本，將擾亂市場。　＊騰訊雲全面下調大模型價格，阿里雲６１８推５億人幣補貼＊　　　騰訊旗下騰訊雲昨日亦宣布全面下調大模型價格，其中主力模型之一混元－ｌｉｔｅ模型，ＡＰＩ輸入輸出總長度計劃從目前的４ｋ升級到２５６ｋ，價格從０﹒００８元╱千ｔｏｋｅｎｓ調整為全面免費。而混元－ｓｔａｎｄａｒｄ　ＡＰＩ輸入價格下降５５％，ＡＰＩ輸出價格下降５０％。新上線的混元－ｓｔａｎｄａｒｄ－２５６ｋ，ＡＰＩ輸入價格下降８７﹒５％，ＡＰＩ輸出價格下降５０％。最高配置萬億參數模型混元－ｐｒｏ，ＡＰＩ輸入價格降幅達７０％。　　此外，阿里雲宣布，在「６１８」活動首次設置５億元人民幣加速上雲算力補貼，企業即日起可在阿里雲官網申領。針對非阿里雲上ＩＴ業務支出，企業只需提供近期帳單等相關材料，新上阿里雲即可享受補貼，上不封頂。　＊拼多多首季業績勝預期，大摩：季度盈利首次超越阿里＊　　　另外，拼多多昨日公布首季業績，首季營收８６８﹒１億元人民幣，按年增１﹒３倍，勝預期的７６８﹒６億元人民幣；純利增２﹒５倍至２８０億元人民幣，勝預期的１３７﹒７億元人民幣；經調整純利增２倍至３０６億元人民幣，勝預期的１５５﹒４億元人民幣。拼多多美股股價昨先大升後回順，以收市價１４７﹒０９美元計，拼多多市值約２０２３﹒８億美元（約１５８００億港元），與阿里相差９％。阿里早前亦已公布季績，首季營收２２１８﹒７億元人民幣，依然是拼多多一倍有多，但按年僅增長７％；純利因入帳投資虧損而大跌８６％至３２﹒７億元人民幣，經調整淨利潤則跌１１％至２４４﹒２億元人民幣。　　摩根士丹利發表研報指，拼多多首季業績強勁，反映本地平台的提成率（ｔａｋｅ　ｒａｔｅ）進一步改善，海外平台Ｔｅｍｕ有潛力收支平衡，其季度純利首次超越阿里，亦接近京東（０９６１８）全年指引水平，相信拼多多目前被低估。預期拼多多第二季本地商品交易總額（ＧＭＶ）按年增長１７％，超出阿里及京東的單位數增長，提成率進取地提升，將會支持核心網絡營銷服務收入按年增長３８％，將其目標價由１８１美元上調至２２０美元，評級「增持」。　＊黃德几：ＡＩ及雲業務競爭激烈，惟憧憬納入港股通７６元可吸＊　　　金利豐證券研究部執行董事黃德几表示，阿里早前公布的業績麻麻，但因有美國長倉基金增持中概股，加上阿里正籌備將香港上市地位改為兩地雙重上市，並料８月成事，之後便可納入港股通，反而刺激股價於績後反彈。不過，始終公司基本面較差，而ＡＩ熱潮下最受惠仍是英偉達（Ｎｖｉｄｉａ）這間ＡＩ造王者，內地ＡＩ及雲業務則如外國一樣競爭激烈，除最有實力那幾間科技巨企如百度等有染指外，還有其他競爭者，減價實是迫於無奈，但減價恐會令利潤率及毛利率受壓，有沒有錢賺都成問題。另方面，ＡＩ也可能成為各國博弈的敏感領域，尤其美國大選臨近，美國政府可能會針對中國ＡＩ發展加強制裁，而阿里現時於美股成交遠多於港股，難免令人有戒心。　　至於股價表現，黃德几指，阿里現時除跟隨大市下跌外，亦因自身問題令股價走弱，不似快手（０１０２４）業績有驚喜反可逆市上升。阿里股價今日曾逼近２０天線後略為反彈，但相信較大支持為５０天線，若跌至７５至７６元可買入，始終市場對其獲納入港股通後成交增加有憧憬，惟短期料於近日高位８６﹒３元遇阻。而另一電商平台拼多多受惠消費降級，確可看得較樂觀，但現時估值已不便宜，論業務多元化亦不及阿里，可惜阿里擱置分拆業務，公司可說裹足不前。　　值得一提，有消息指，阿里考慮發行可轉債，擬募集約５０億美元資金，最早可能在本周發行，但尚未做出最終決定。知情人士稱，阿里已與投銀就發行可轉換為美國上市股份的債券進行了磋商，此舉旨在為股票回購和增長提供資金。阿里今日跌５﹒２４％收報７８﹒６５元，成交７９﹒４２億元。其他科技股亦普遍向下，騰訊跌０﹒６８％報３８１﹒８元，百度跌１﹒７４％報９９﹒０５元，京東跌４﹒１１％報１２３﹒７元，美團（０３６９０）跌０﹒９１％報１１９﹒５元，網易（０９９９９）跌７﹒８８％報１４１﹒５元，惟快手升１﹒７２％報５９﹒１５元。　撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉

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