摩根大通重申京東(09618)「增持」評級及港股、美股目標價分別200港元、50美元，反映預測市盈率比11倍，高於目前8倍水平。

　　該行預計，京東將於未來3至6個月內表現出色，並將其列入正面催化劑觀察名單，可見去年第四季業績及今年指引存在上升空間。該行亦認為，受「以舊換新」政策推動，公司收入增長料好於預期；因其投資紀律性，利潤料較預期更具韌性。

　　該行估算，於去年第四季，京東收入將按年增長9.5%，勝市場預期；經調整純利按年增長13%，同樣勝市場預期；經調整利潤率2.8%，按年升0.1個百分點。

　　另一方面，由於去年下半年需求釋放，該行預期京東未來數季電子或家電銷售增長將較上季放緩，但仍高於全國零售銷售增速。該行估今年第一至第三季收入按年增長6%至7%，受基數效應影響，第四季收入增長料放緩至2%。該行認為，市場預測仍未充分反映政策利好或公司投資紀律。
　
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《經濟通通訊社20日專訊》

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