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30/09/2024 09:05

《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買理想汽車、友邦保險

          香港股票分析師協會鄧聲興:薦買理想汽車、友邦保險   理想汽車(02015):內地第二輪汽車以舊換新的政策細則8月中正式實施,補貼翻倍。在汽車報廢更新方面,補貼標準由原來的購買新能源乘用車補貼1萬元人民幣、購買燃油乘用車補貼7000元人民幣,分別提高到2萬元人民幣和1﹒5萬元人民幣,都增長了一倍或以上。中央以舊換新支持政策正帶動汽車行業需求回升,當中電動汽車尤其受惠。龍頭車企理想汽車可持續受惠於政策刺激和電動汽車發展勢頭。2024年8月交付新車48122輛,同比增長37﹒8%。2024年1-8月共交付288103輛,同比增長38﹒4%。截至2024年8月31日,理想汽車累計交付量達到921467輛。8月理想L6表現依舊亮眼,銷量連續三月突破兩萬。在20萬至30萬元人民幣價格區間競爭力強勁。相信第三及四季度毛利率有望進一步釋放。目標價120﹒00元,止蝕價90﹒00元。(建議時股價:99﹒75元)   友邦保險(01299):集團2024年上半年新業務價值上升25%至24﹒55億美元;銷售增加17%至45﹒46億美元的年化新保費;新業務盈利能力有所提升,新業務價值利潤率上升3﹒3個百分點至53﹒9%。內涵價值營運溢利達53﹒50億美元,每股增加29%;內涵價值營運回報為16﹒5%,較2023年全年的12﹒9%有所上升;上半年的營運及投資差異皆為正面差異;向股東返還資本後的內涵價值權益為709億美元,於上半年每股上升5%。集團於內地新分公司的發展及香港地區強勁增長,看好集團表現的進一步提升。相信集團的股票表現及各項業績指標均受惠於美國減息,同時即使在減息環境,亦有助提升其保險產品銷售,加上集團基本面穩健,有望進一步擴大在內地的業務。目標價74﹒00元,止蝕價62﹒00元。(建議時股價:68﹒35元)《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)               凱敏證券張穎群:薦買中煙香港、海爾智家   中煙香港(06055):集團主要業務是煙葉類產品進口及出口、捲煙及新型煙草製品出口等。集團是中國煙草總公司的全資附屬機構,利用組織煙草製品的貿易而處理境外投資。總部設在香港,重點負責資本市場的運作,及國際業務拓展的指定境外平台。  截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額87﹒04億元,增長12﹒4%,股東應佔盈利6﹒43億元,同上升40﹒8%。期內整體毛利率增加1﹒5個百分點至11﹒1%。由於中國煙草總公司是國內唯一合資格,可進口海外煙葉類產品的公司。因此,從美國、加拿大、阿根廷、巴西及贊比亞等地區,或部分原產國採購煙葉類產品後,並出售相關產品給予總公司,以完成進口業務。而煙葉類產品出口業務,主要是將產品從國內外銷到東南亞地區、台灣、香港及澳門等。捲煙出口業務為將捲煙製成品,並利用國內品牌,外銷到泰國、新加坡、香港及澳門。同時亦銷售予國內關外地區之免稅店或捲煙批發商。最後為新型煙草製成品出口業務,當中包括加熱不燃燒煙草製品,是另類的電子控制加熱裝置配件使用的加熱棒,主要出口到亞洲地區,例如韓國。  集團積極探索營運模式,及未來業務發展前景。將不斷提升風險預判,學習應急能力,保持戰略定力,繼續推進公司可健康發展。努力開拓創新業務,提升新型煙草的研發、品牌,及資源整合等。大力優化業務結構、分散業務風險、強化供應鏈的協調控制。深度進入應用信息化,及數字互聯網技術等。可於現價18﹒40元附近吸納,中長線可見26﹒70元,跌穿16﹒10元止蝕。(上周五建議時股價:18﹒40元)   海爾智家(06690):集團主要業務為從事雪櫃、洗衣機、冷氣機、熱水器、QA小型家電、智能家居電器產品,和智慧家庭場景解決方案之研發、生產及銷售。同時利用豐富的產品、著名的品牌、方案的組合,創造出智能家居生活的體驗,亦可滿足客戶要求的美好家居生活,為全球家電行業的領導者。銷售量在全球行業中,連續13年排名首位。集團成立於1980年代,總部設於國內青島市。1993年在上海交易所上市、2018年在法蘭克福交易所上市,最後2020年在香港上市。  截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額1356﹒21億元人民幣,比上小幅增長3%,股東應佔盈利同上升16﹒3%至104﹒20億元人民幣。期內整體毛利率輕微增加0﹒3個百分點至30﹒1%。集團生產之家電產品包括廚房電器(包括抽油煙機、灶具、消費櫃及烤箱)、冷氣機、淨化器、洗衣乾衣機、電熱水器,及淨水器等。集團擁有自家品牌海爾、卡蕯帝和Leader。另外有多個收購品牌,包括日本三洋白電、美國GE Appliance家電業務、意大利Candy公司、新西蘭Fisher & Paykel公司,和持有股權48﹒41%的墨西歌MABE48等品牌營運業務。集團亦同步從事其他相關業務,包括採購、生產,及銷售配套零件或模具之裝備產品。聘請或委託獨立第三方以公司品牌設計、生產及銷售各種生活小家電產品。而分銷渠道業務為代控股股東海爾集團,或其他第三方品牌分銷彩電和電子消費產品。產品更銷售至超過160個國家或地區,當中包括歐洲、北美洲、澳大利亞、新西蘭、東南亞、南亞、非洲、中東及日本等,向全球超越萬億個用戶提供全套家電產品及場景解決方案。  集團重點仍堅持以自主品牌的戰略,同時亦通過收購同業品牌,以充實自家能力,並構建起研發、製造及營銷三位一體,以提升巿場競爭力,為全球用戶提供整套家電產品和家庭場景解決方案。可於現價28﹒60元附近吸納,中長線可見40﹒70元,跌穿25﹒10元止蝕。(上周五建議時股價:28﹒60元)《凱敏證券有限公司 張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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