《經濟通通訊社１２日專訊》蘋果正式發布ｉＯＳ　１８﹒２，一如外界所料，在今次更新中新增了多項Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ新功能，隔晚蘋果股價再創新高，高見２５０﹒８美元，帶動今早港股蘋果概念股普遍上漲，其中舜宇光學（０２３８２）曾飆逾半成，惟其後於高位見回吐，半日升２％，瑞聲科技（０２０１８）上午收市則微升。值得一提，舜宇日前公布１１月營運數據，手機鏡頭出貨量按年跌近６％，手機攝像模組出貨更下降２８％，不過仍獲券商唱好，其中滙豐環球研究大幅上調其目標價至８４﹒５元，在一眾蘋概股中或可看高一線。　＊蘋果發布ｉＯＳ　１８﹒２，新增多項Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ新功能＊　　　蘋果隔晚發布ｉＯＳ　１８﹒２，新增了多項Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ新功能，包括圖像生成工具「影像樂園」Ｉｍａｇｅ　Ｐｌａｙｇｒｏｕｎｄ、ＡＩ生成自訂表情符號的Ｇｅｎｍｏｊｉ、Ｓｉｒｉ與ＣｈａｔＧＰＴ整合的「書寫工具」、視覺智慧等六大功能。其中Ｓｉｒｉ與ＣｈａｔＧＰＴ整合後，當搜尋內容有相關時，Ｓｉｒｉ可透過ＣｈａｔＧＰＴ提供答案。「撰寫」工具下，用戶可指令ＣｈａｔＧＰＴ從全系統「書寫工具」功能中為其所寫的任何文稿生成內容。用戶亦可運用ＣｈａｔＧＰＴ的圖像生成功能，在其書寫內容旁邊增添圖像。同時，Ｉｍａｇｅ　Ｐｌａｙｇｒｏｕｎｄ亦會在更新後出現，讓用戶可根據主題、服裝、配飾及地點等概念，創建有趣的圖像。　　　不過值得一提的是，目前Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ相關功能僅支援部分地區版本，暫未支持中文，此前有指蘋果夥百度（０９８８８）ＡＩ組Ａｐｐｌｅ　Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ中國版，但因技術及數據問題出現障礙。　＊舜宇１１月手機鏡頭出貨按年跌近６％，大摩：表現仍具韌性予目標價７２元＊　　　另方面，舜宇光學日前公布１１月營運數據，期內手機鏡頭出貨量為約１﹒１億件，按年跌５﹒６％。車載鏡頭出貨量７４５﹒９萬件，按年升９﹒９％，按月跌１４﹒３％，主要是因為客戶在年底進行庫存管控。手機攝像模組出貨量按年跌２８﹒１％至３７４０﹒６萬件，主要因為公司專注於中高端案子，且產品結構較去年同期顯著改善。另玻璃球面鏡片出貨量按年升１５﹒８％至２２２﹒８萬件。　　　摩根士丹利發表研報指，舜宇光學攝像模組出貨量表現仍然疲弱，手機攝像模組按年跌超過２８％，公司解釋是由於期內專注於中高端項目，以及產品結構較去年同期顯著改善所致。產品均價（ＡＳＰ）的提升對利潤復甦至關重要，因此調整產品組合將仍是舜宇的首要任務，相信ＡＳＰ及整體利潤率將逐步改善。１１月舜宇手機鏡頭出貨量按年跌５﹒６％，表現仍具韌性，有信心可超越公司全年目標，予舜宇「增持」評級，目標價７２元。　＊中金：舜宇手機光學創新升級有望持續，升目標價至７０﹒４元＊　　　中金稱，舜宇光學１１月手機攝像模組出貨３７４０﹒６萬片，按年下滑２８﹒１％，按月增長１０﹒７％，主因公司專注於中高端項目，導致出貨按年下滑，但產品結構顯著改善。手機鏡頭出貨１﹒１１億片，按年下滑５﹒６％，按月下滑３﹒９％，相信是因拉貨需求季節性減少，同期大立光月度營收按年下滑１１﹒５％、按月下滑８﹒２％。車載相關產品方面，公司車載鏡頭出貨７４５﹒９萬片，按年增長９﹒９％，按月下滑１４﹒３％，主因客戶在年底進行庫存管控。　　　中金看好舜宇光學產品結構升級帶來的毛利率提升，上調２０２４和２０２５年淨利潤預測各５％和１５％，至分別２６﹒０３億及３３﹒０８億元人民幣，維持「跑贏行業」評級，考慮到手機光學創新升級有望持續並為公司帶來更強成長動力，上調目標價１１％至７０﹒４元。　＊滙豐研究料舜宇蘋果業務利潤持續改善，升目標價至８４﹒５元＊　　　滙豐環球研究發表研報指，舜宇光學於８月底以來股價上漲了４０％，相信是受惠於競爭格局改善；舜宇光學旗艦智能手機相機模塊上的表現穩健，預計在２０２４年下半年實現ＡＳＰ和利潤的持續增長；以及預計２０２５年會有更多政府補貼政策出台，進一步推動銷售增長，令其股價上漲。預計其２０２４年下半年和２０２５年將實現強勁的利潤恢復，並將２０２４至２０２６年毛利率預測上調０﹒６、１﹒１和１﹒２個百分點。　　　該行認為現有的智能手機補貼計劃將在２０２５年進一步擴展，相關計劃可以激勵ＯＥＭ廠商推廣高端型號，並促使消費者購買，以最大化補貼利益。預計２０２５年新智能手機型號將進行顯著的規格升級，ＯＥＭ廠商將有更靈活的材料預算和售價，這將有利於對高端Ａｎｄｒｏｉｄ手機有較高曝光的元件製造商。預期高端手機採用的規格將在２０２５年被應用於低端型號，進一步提高相機模塊鏡頭製造商的售價和利潤率。此外，舜宇正在提升其蘋果手機鏡頭業務的產量和良率，預計２０２５年該業務的利潤改善將持續，從而將其從拖累變為驅動力，對公司前景持樂觀態度，將目標價由５８﹒９元上調至８４﹒５元，維持「買入」評級。　＊黃偉豪：舜宇蘋果訂單增加更值博，若企穩６３元短線上望７０元＊　　　胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁黃偉豪認為，近期消費相關股表現強勢，其中手機設備股預料短期仍有上升空間，除因見個別品牌推出新手機，蘋果也推出新產品，令市場上調對相關股份的盈利預期，但近日隨著股價累升不少，估值已升至中間位，中長期股價能否繼續向好，要視乎往後各品牌包括蘋果的新產品推出能否實際帶動訂單增加及盈利預期上升。而從短線來看，較看好舜宇多於瑞聲，除因其近日股價走勢更佳外，也因見其蘋果訂單明顯較之前增加，不似瑞聲一向都有不少蘋果訂單，舜宇股價若企穩６３元以上，短線可上望７０元。　　　手機設備股今早普遍上升，舜宇半日升２％收報６６﹒３５元，瑞聲升０﹒６４％報３９﹒０５元，比亞迪電子（００２８５）升１﹒６８％報４２﹒４５元，鴻騰（０６０８８）升４﹒４４％報３﹒５３元，丘鈦科技（０１４７８）升２﹒０７％報６﹒４２元，惟高偉電子（０１４１５）無升跌報２７﹒４５元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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