《鍾之日記》１１月２１日，香港天氣：陰。香江魚缸：跌。祖國股市：升。　　　港股連升三日共漲２７８點後，今早小幅低開，之後一度止跌回升。惟內地年底進入政策空窗期，內需、內房、中資金融等板塊集體偏軟，據《路透》報道，中國政府顧問建議北京方面將明年經濟增長目標維持在５％左右，呼籲推動更強有力的財政刺激措施，以減輕預期中美國加徵關稅對中國出口的影響。恒指午後見１９５５２點全日低，最終收報１９６０１，跌１０３點或０﹒５％，成交額近１１９３億元。　＊Ａ股三連升，成交再縮量＊　　　今日滬深股市個別走，滬綜指全日窄幅震盪，收市微升０﹒０７％，勉強保住三連漲，收報３３７０﹒４０點，深成指則跌０﹒０７％，創業板指亦軟０﹒０９％。兩市全天成交額１﹒６１萬億元人民幣，較上個交易日少３０億元人民幣或０﹒２％。　＊大行降目標價，快手全日跌近１２％＊　　　短視頻平台快手（０１０２４）昨日公布業，今日大瀉１１﹒７％，為表現最差科指成份股。公司第三季收入按年升１１﹒４％至３１１億元人民幣，盈利升５０％至３２﹒７億元人民幣，經調整盈利升２４﹒４％至３９﹒５億元人民幣，均符合市場預期。第三季平均日活躍用戶和平均月活躍用戶分別達４﹒０８億及７﹒１４億，按年增長５﹒４％和４﹒３％。快手指，上季面臨宏觀環境挑戰，但仍得以擴大用戶規模並增加收入和利潤。但對比今年首三季經調整盈利升１﹒２倍，增長勢頭顯著放緩，多間大行下調快手目標價。　　　高盛發表報告指，快手季績符合預期，不過將目標價由原先６７元下調６％至６３元，維持「買入」評級。高盛認為在宏觀經濟逆風以及競爭激烈下，快手顯示出穩定的執行力；直播收入較預期強勁，部分抵銷了電商業務較疲軟的表現。該行將２０２４至２０２６年淨利潤率預測調低０至１﹒１個百分點，以反映第三季較高的經營開支下，關注利潤擴張趨勢放慢之情況。　　　滙證表示，快手第三季收入及盈利均符合預期，不過受限於宏觀環境及行業競爭，將目標價由原先７５元下調至６８元，維持「買入」評級。滙證報告指，雖然快手第三季強勁的外部廣告增長令人鼓舞，當中部分由短劇需求推動，但從今年第四季度開始的潛在高基數可能會帶來失望的空間。此外，快手繼續為中小企業商家提供免費流量以推動成長，這可能會限制短期收入轉化率和電商廣告收入的上升空間。　＊星巴克考慮賣內地業務，內需股齊挫＊　　　中國是星巴克僅次於美國的第二大市場，面對競爭對手如瑞幸咖啡等的挑戰，及內地消費疲軟，星巴克中國同店銷售上季再跌１４％，已連續三季錄得下降。新上任的星巴克行政總裁Ｂｒｉａｎ　Ｎｉｃｃｏｌ早前直言，中國內地業務的競爭環境「極端（ｅｘｔｒｅｍｅ）」，宏觀環境「艱難（ｔｏｕｇｈ）」，有需要研究如何擴大市場的方法，以及探索有助其長期發展的策略合作夥伴。　　　　今日市場傳出星巴克可能出售中國內地的業務股權，已非正式地評估了潛在投資者的興趣，其中包括中國國內的私募股權公司。星巴克發言人在回應聲明稱「正努力尋找最佳的增長道路，其中包括探索戰略合作夥伴關係。」可見傳聞並非空穴來風。　　　而星巴克除了應付內地消費不振、競爭激烈外，亦面臨來自維權人士Ｅｌｌｉｏｔｔ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ的壓力，該公司希望星巴克承諾審視其在中國業務的發展。　　　星巴克對中國市場的看法無疑影響投資情緒，內需港股走低，呷哺呷哺（００５２０）挫逾７％，九毛九（０９９２２）瀉６％，奈雪的茶（０２１５０）走軟３﹒３％，華潤啤酒（００２９１）跌２％，農夫山泉（０９６３３）跌２﹒５％，海底撈（０６８６２）跌１﹒１％。　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。

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