09/08/2024 11:38
《外資精點》富瑞:中移動次季盈利勝預期,微降目標價
《經濟通通訊社9日專訊》富瑞發表研報指,中國移動(00941)第二季收入僅增長0﹒8%遜預期,但純利增長5﹒3%,優於預期約5%。報告予「買入」評級,目標價由101﹒69元略降至101﹒39元。 報告指,雖然中移動收入增長放緩,但集團已透過以下方式抵消此影響,包括對網路╱銷售成本的嚴控營運支出;較低的折舊與攤銷,以及較高的投資收益。應收帳款按年增長22%,但料下半年有所改善,並且考慮到每股約31元的淨現金,不會影響其支付更高股息的能力。 報告提到,由於工信部公布的月度產業數據顯示顯著放緩,因此對中移動第二季服務收入增長只約1%是在意料之中,但其5﹒2%的利潤增長卻超出競爭對手,這主要是受到嚴格的營運支出控制及投資收益大幅增長。 報告又認為,業績放緩可能是由於政府及國有企業IT支出緊張。集團上半年資本開支按年跌21%至640億元人民幣,但管理層仍維持1730億元人民幣的全年指引,及資本支出與收入比率低於20%的目標。報告預計,若下半年需求及收入弱於預期,資本支出可能會低於預算。(ac) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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