20/05/2024 09:05
《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買中銀香港、中國神華
意博資本鄧聲興:薦買中銀香港、中國神華 中銀香港(02388):集團發布2024年第一季度扣除減值準備的淨營業收入為177﹒9億元,同比增長16﹒8%,撥備前利潤同比增21﹒5%,經營利潤年增16﹒8%。第一季度經調淨利息收入同比增20﹒5%,集團規模增長繼續跑贏同業,手續費業務整體回暖,非息收入表現好於預期,淨手續費收入同比增1﹒5%,其他非息收入同比增10﹒8%。為配合業務發展需求,集團推出了一系列定制化「元動力」人民幣貿易服務方案,為多個行業、不同貿易業態的企業提供一站式綜合服務。截至今年3月底,集團人民幣貿易融資餘額較去年底增長近30%。集團持續發揮在人民幣清算及產品服務上的優勢,不斷創新人民幣跨境使用場景,完善離岸人民幣及跨境人民幣的生態體系,以金融力量賦能實體經濟高質量發展。目標價30﹒00元,止蝕價22﹒50元。(建議時股價:25﹒85元) 中國神華(01088):集團公布4月營業數據,集團商品煤產量從去年同期的2610萬噸增長了5﹒4%至2750萬噸;煤炭銷售量3700萬噸,按年增加1﹒1%。今年首4個月,商品煤產量累計1﹒09億噸,增加2﹒4%;煤炭銷售量1﹒54億噸,增加6﹒9%。4月份的發電量從149億千瓦時增長了8﹒5%,至161億千瓦時,而總發電量從139億千瓦時增長了9%,至152億千瓦時。集團煤炭盈利穩定性一直良好,展望煤炭供應逐步恢復,下游補庫需求轉好,動力煤價、焦煤價均觸底反彈。隨著生產逐步好轉,需求邊際有望繼續好轉,集團利潤有望持續上升。目標價40﹒00元,止蝕價31﹒00元。(建議時股價:35﹒85元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份) 招商永隆韓穎朗:薦買百勝中國 百勝中國(09987):按照2023年的系統銷售額計,百勝中國是中國最大的餐飲企業。作為財富500強企業,百勝中國的願景是成為全球最創新的餐飲先鋒。公司不斷發展的餐飲網絡包括旗艦品牌肯德基及必勝客,以及Lavazza、黃記煌、小肥羊及塔可鐘等新興品牌。2022年10月24日,公司成為香港聯合交易所和紐約證券交易所雙重主要上市的公司。 2020年至2022年,新冠肺炎疫情對公司的運營及財務業績造成重大衝擊,並使業務運營產生巨大波動。在2023年,公司把握住中國疫情開放所帶來的機遇,推動收入、經營利潤及淨利潤的大幅增長。根據公司年報,2023年公司總收入增加15%或21%(不計及外幣換算的影響589百萬美元),主要由於淨新增門店貢獻9%、肯德基及必勝客的同店銷售額分別增加7%及6%,及2022年新冠肺炎疫情令門店暫時停業影響帶來的低基數效應。經營利潤增加76%或86%(不計及外幣換算的影響61百萬美元),主要由於公司餐廳收入增長及有利的原材料價格,部分被促銷活動增加、臨時補貼減少及低個位數的工資上漲所抵銷。2023年淨利潤增加87%或97%(不計及外幣換算的影響46百萬美元),主要由於經營利潤增加及利息收入增加。 當前百勝中國的估值處於其歷史較低水準,自2024年1月以來公司持續進行股份回購,近期恒生指數在18000點位置出現震盪,前期漲幅相對較小的行業存在補漲機會。餐飲行業存在補漲的潛在機會,百勝中國作為餐飲行業的龍頭公司,具有投資價值,投資者可於293元附近對其進行布局。(上周二建議時股價:299﹒40元)《招商永隆銀行證券分析師 韓穎朗》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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